Диагностика вероятности банкротства с организации по нескольким современным методикам (российским и зарубежным) - Финансово-хозяйственная деятельность предприятия и организация бухгалтерского учета
Любая организация, пришедшая на российский рынок или уже работающая на нем, должна беспокоиться о своей стабильности. Для этого проводится оценка вероятности банкротства компании, предвидение его финансовой устойчивости.
Банкротство предприятия или частного (физического) лица - это невозможность должника полностью рассчитаться по претензиям кредиторов по выплате обязательных платежей или денежных обязательств. Банкротство возникает в случае неплатежеспособности или неоплатности долгов.
При неоплатности долгов сумма задолженности превышает стоимость имущества должника.
Неплатежеспособность - фактическая неоплата долгов в течение 3 месяцев со времени необходимости произвести расчет по задолженности. Возбуждение дела о банкротстве может происходить при размере долга: у предпринимателей - 10 000 рублей, а у юридических лиц - 100 000 рублей.
Анализ экономического состояния упадочного предприятия позволяет определить, было ли банкротство компании фиктивным, преднамеренным, или же произошло неправильное управление данным предприятием, или по стечению каких-либо обстоятельств предприятие пришло в упадок.
О нестабильном финансовом состоянии организации могут говорить многие факторы, по которым с большой вероятностью подтверждается, что банкротство может быть реальным. К таким факторам можно отнести:
- - неустойчивую прибыль; - низкую рентабельность; - низкий показатель коэффициента ликвидности; - снижение дохода инвестиций; - быстрое падение стоимости ценных бумаг; - большое количество заемных средств.
Наличие даже некоторых факторов должно привести к необходимости анализа эффективности использования своих ресурсов, вложенного капитала, рынка сбыта продукции, ритмичности работы, правильности использования имущество предприятия.
Руководитель любого предприятия должен обязательно быть в курсе стабильности, устойчивости, для правильного планирования и благополучия своей организации.
Величина собственных активов должна быть больше заемных средств, доходы - превышать расходы, иначе вероятность банкротства будет высока, а имущественная и материальная стабильность компании окажется под угрозой. Такая ситуация приведет к принудительной реализации имущества, а затем и ликвидации самого юридического лица.
Необходима регулярная оценка вероятности банкротства организации, прогнозирование долгосрочной устойчивости, перспективы деятельности на будущее.
Это необходимо и для проведения масштабных сделок, где обязательно нужно наличие оценки на вероятность банкротства. К таким сделкам могут быть отнесены крупные кредиты или же вливание инвестиций, увеличение числа инвесторов.
Банкам необходимы гарантии на возврат взятых кредитных средств во время и в их полном объеме. Акционерам, инвесторам, партнерам нужно быть уверенными, что, вкладывая свои средства в перспективную структуру, экономические показатели которой в порядке, вероятность получения прибыли будет высока.
Чем раньше выявляется вероятность банкротства, тем быстрее есть возможность привести в норму финансовую деятельность.
В связи с вероятностью банкротства предприятия необходимо оценивать его деятельность по таким показателям, как:
- - финансовая зависимость; - автономность; - текущая ликвидность (платежеспособность); - оборачиваемость собственных средств; - возобновление платежеспособности; - покрытие внутренних издержек; - управление прибылью.
Кризисную ситуацию на предприятии можно разделить на 3 периода: предкризисный период, период острого кризиса и период хронического кризиса[34].
При вероятности банкротства предприятия вначале наступает управленческий кризис со стратегическими проблемами, затем приходит финансовый кризис со структурными проблемами, кризисной ликвидностью, неплатежеспособностью. Заканчивается все это банкротством.
Методы такого прогнозирования банкротства могут основываться на формальных и неформальных критериях и представлять собой математические расчеты на финансовую устойчивость, вероятность банкротства юридического лица в виде нескольких формул, которые разработаны известными европейскими, а также российскими экономистами.
Оценка вероятности банкротства организации проводится в основном по следующим известным и признанным моделям: Альтмана, Фулмера, Стрингейта, Таффлера, Бивера, также Ковалева, Зайцевой, Сайфуллина-Кадыкова.
Далее рассмотрим применение некоторых из вышеперечисленных моделей на примере СХПК "Даниловская птицефабрика".
Таблица 2.3.1.-Двухфакторная модель Альтмана
Показатель |
Код |
2011 |
2012 |
2013 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Ктл |
2,53 |
1,95 |
1,79 |
Заемный капитал |
ЗК |
43 479 |
61 369 |
71 277 |
Пассивы |
П |
116 802 |
138 754 |
149 511 |
Счет Альтмана Z=-0,3877-,0736*Ктл+0,579*(ЗК/П) |
Z |
-2,89 |
-2,23 |
-2,04 |
Вероятность банкротства |
Ниже 50% |
Ниже 50% |
Ниже 50% |
Данные таблицы свидетельствуют об устойчивом состоянии Кооператива (Z <0). В период с 2011 года по 2013 год наблюдается уменьшение значений, что может привести к дальнейшему неблагоприятному финансовому состоянию. Для точности прогноза рассчитаем вероятность банкротства по более точной модели.
Таблица 2.3.2.- Модифицированная пятифакторная модель Альтмана
Исходные данные (для замены Х4) |
Код |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
Балансовая стоимость собственного капитала |
73 323 |
77 385 |
78 234 | |
Показатель |
Код |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
Оборотный капитал к сумме активов |
Х1 |
0,35 |
0,29 |
0,23 |
Нераспределенная прибыль к сумме активов |
Х2 |
0,06 |
0,03 |
0,01 |
Прибыль до налогообложения к общей стоимости активов |
Х3 |
0,06 |
0,03 |
0,01 |
Балансовая стоимость СК к ЗК |
Х4 |
1,69 |
1,26 |
1,10 |
Объем продаж к общей величине активов |
Х5 |
1,44 |
1,46 |
1,53 |
Счет Альтмана Z= 0,717Х1+0,847Х2+3,107Х3+0,42Х4+0,995Х5 |
Z |
2,63 |
2,32 |
2,18 |
Вероятность банкротства |
50% |
50% |
50% |
Модифицированная пятифакторная модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке, показывает, что СХПК "Даниловская птицефабрика" имеет достаточно устойчивое финансовое состояние на протяжении рассмотренного периода. Вероятность банкротства равна 50% (1,23<Z<2,89).
Таблица 2.3.3.-Модель Лиса
Исходные данные |
Код |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
Активы |
116 802 |
138 754 |
149 511 | |
Оборотный капитал |
41 145 |
40 217 |
33 675 | |
Прибыль (убыток) от продаж |
8 202 |
8 880 |
3 159 | |
Чистая прибыль (убыток) |
7 019 |
4 759 |
1 330 | |
Балансовая стоимость собственного капитала |
73 323 |
77 385 |
78 234 | |
Общая сумма обязательств |
43 479 |
61 369 |
71 277 | |
Показатель |
Код |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
Оборотный капитал к сумме активов |
Х1 |
0,35 |
0,29 |
0,23 |
Прибыль от реализации к сумме активов |
Х2 |
0,07 |
0,06 |
0,02 |
Нераспределенная прибыль к сумме активов |
Х3 |
0,06 |
0,03 |
0,01 |
Собственный капитал к заемному капиталу |
Х4 |
1,69 |
1,26 |
1,10 |
Показатель Лиса Z=0,063Х1+0,092Х2+0,057Х3+0,0014Х4 |
Z |
0,03 |
0,03 |
0,02 |
Вероятность банкротства |
Высокая |
Высокая |
Высокая |
По данным модели Лиса вероятность банкротства Кооператива достаточно высокая (Z<0,037). Так же следует учитывать, что данная модель определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.
Далее рассмотрим следующую модель.
Таблица 2.3.4.- Модель О. П. Зайцевой
Исходные данные |
Значение |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
Чистый убыток |
0 |
0 |
0 | |
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ и услуг |
168 084 |
201 952 |
228 426 | |
Дебиторская задолженность |
5 941 |
10 096 |
8 719 | |
Краткосрочные финансовые вложения |
0 |
0 |
0 | |
Денежные средства |
9 905 |
1 121 |
2 187 | |
Оборотные активы |
67 972 |
82 533 |
76 117 | |
Средняя сумма капитала и резервов |
76 314 |
74 819 |
75 354 |
77 810 |
Долгосрочные обязательства |
16 652 |
19 053 |
28 835 | |
Заемные средства |
13 488 |
31 185 |
23 977 | |
Кредиторская задолженность |
11 696 |
11 131 |
18 465 | |
Прочие краткосрочные обязательства |
1 643 |
0 |
0 | |
Краткосрочные обязательства |
26 827 |
42 316 |
42 442 | |
Валюта баланса |
116 802 |
138 754 |
149 511 | |
Показатель |
Код |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
Куп-коэффициент убыточности (отношение чистого убытка к собственному капиталу) |
Х1 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Кз-коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности |
Х2 |
1,97 |
1,10 |
2,12 |
Кс-показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов |
Х3 |
2,71 |
37,75 |
19,41 |
Кур-убыточность реализации продукции (отношение чистого убытка к объему реализации) |
Х4 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
Кфл-коэффициент финансового левериджа (финансового риска)-отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования |
Х5 |
0,58 |
0,81 |
0,92 |
Кзаг-коэффициент загрузки активов (отношение валюты баланса к выручке) |
Х6 |
0,69 |
0,69 |
0,65 |
К=0,25Х1+0,1Х2+0,2Х3+0,25Х4+0,1Х5+0,1Х6 |
К факт |
0,87 |
7,81 |
4,25 |
Кn=0,25*0+0,1*1+0,2*7+0,25*0+0,1*0,7+0,1* Х6 прошлого года |
Кn |
1,64 |
1,64 | |
Вероятность банкротства |
Высокая |
Высокая |
Данный комплексный коэффициент банкротства основан на методах мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) (первым MDA анализ для оценки вероятности банкротства в свое работе применил Э. Альтман). Результаты таблицы подтверждают результаты по данным модели Лиса, что подтверждает неустойчивое финансовое положение предприятия (Кфакт>Кn).
В подтверждение вышеперечисленных моделей произведем расчет вероятности банкротства по следующей модели.
Таблица 2.3.5. - Модель Р. С. Сайфуллина, Г. Г. Кадыкова
Исходные данные |
Код |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
Балансовая стоимость собственного капитала |
73 323 |
77 385 |
78 234 | |
Внеоборотные активы |
48 830 |
56 221 |
73 394 | |
Оборотные активы |
67 972 |
82 533 |
76 117 | |
Коэффициент текущей ликвидности |
2,53 |
1,95 |
1,79 | |
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ и услуг |
168 084 |
201 952 |
228 426 | |
Прибыль (убыток) от продаж |
8 202 |
8 880 |
3 159 | |
Показатель |
Код |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.1300-стр.1100)/ стр.1200 |
Х1 |
0,36 |
0,26 |
0,06 |
Коэффициент текущей ликвидности |
Х2 |
2,53 |
1,95 |
1,79 |
Интенсивность оборота авансируемого капитала стр.2110/(стр.1100+стр.1200) |
Х3 |
1,44 |
1,46 |
1,53 |
Коэффициент менеджмента стр.2200/стр.21100 |
Х4 |
0,05 |
0,04 |
0,01 |
Рентабельность собственного капитала стр.2200/стр.1300 |
Х5 |
0,11 |
0,11 |
0,04 |
R=2Х1+0,1Х2+0,08Х3+0,45Х4+Х5 |
R |
1,22 |
0,28 |
0,26 |
Финансовое состояние |
Устойчивое |
Неустойчивое |
Неустойчивое |
Результаты данной таблицы свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии СХПК "Даниловская птицефабрика" в период с 2012-2013 года. Устойчивое состояние Кооператива наблюдалось в 2011 году.
Далее выведем общую оценку предприятия.
Таблица 2.3.6.-Сводная оценка вероятности банкротства СХПК "Даниловская птицефабрика"
Модель |
Оценка вероятности банкротства предприятия | ||
2011 год |
2012 год |
2013 год | |
1. Двухфакторная модель Альтмана |
Ниже 50% |
Ниже 50% |
Ниже 50% |
2. Модифицированная пятифакторная модель Альтмана |
50% |
50% |
50% |
3. Модель Лиса |
Высокая |
Высокая |
Высокая |
4. Модель О. П. Зайцевой |
- |
Высокая |
Высокая |
5. Модель Р. С. Сайффулина, Г Г. Кадыкова оценки финансового состояния |
Устойчивое |
Неустойчивое |
Неустойчивое |
По результатам оценки сводной таблицы СХПК "Даниловская птицефабрика" в четырех из пяти расчетов имеет высокую степень вероятности банкротства. Кризисная ситуация может быть неизбежна, поэтому следует предпринять меры по повышению финансового состояния.
Бухгалтерский учет сельскохозяйственный банкротство
Похожие статьи
-
Оценка показателей финансового-хозяйственной деятельности и анализ финансовой устойчивости предприятия Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет...
-
Бухгалтерский баланс как источник информации для финансового анализа и управления предприятием Данные бухгалтерского баланса являются часто главным...
-
Таблица 13. Пограничные значения Z-счета Высокая угроза банкротства Менее 1,23 Зона неведения От 1,23 до 2,90 Низкая угроза банкротства Более 2,90...
-
Технико-экономическая характеристика и анализ основных финансовых показателей деятельности организации Экономическим субъектом исследования выбрано...
-
ОАО "Кобринагромаш" - предприятие по производственно-техническому обслуживанию субъектов агропромышленного комплекса, изготовлению деталей к тракторам...
-
Финансовая отчетность -- совокупность показателей учета, отраженных в форме определенных таблиц и характеризующих движение имущества, обязательств и...
-
ТОО "Алматинский городской автобусный парк №2" создан 1956 году. Занимается пассажирскими перевозками. Автобусный парк - эксплуатационное предприятие,...
-
На современном этапе развития экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия с целью дальнейшего совершенствования системы управления им...
-
Исследуя структуру раздела "Финансовые результаты" плана счетов бухгалтерского учета[3] и "Отчет о финансовых результатах"[4], можно сделать следующие...
-
Финансовый результат является оценочным показателем и выражает экономическую эффективность деятельности сельскохозяйственного предприятия. Этот...
-
Капитал предприятия - это финансовые ресурсы, авансированные в производство с целью получения прибыли и характеризующие общую стоимость средств в...
-
Анализ динамики основных показателей финансовых результатов деятельности организации Как уже отмечалось, конечный финансовый результат деятельности...
-
Финансовая характеристика предприятия заключается в детальной характеристике имущества предприятия и источников его формирования. Баланс предприятия...
-
Муниципальное унитарное предприятие "СТОКИ" (далее именуемое МУП "СТОКИ") создано в соответствии с распоряжением главы администрации Выксунского района...
-
Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль организации получают главным...
-
Отчетность МУСП "Монумент" - Организация бухгалтерского учета и отчетности на малых предприятиях
Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их...
-
ООО "БольшойАвтоРемСервис" - крупнейший в Казани автосервис по ремонту грузовых и легковых автомобилей. Предприятие оснащено современным оборудованием,...
-
Анализ хозяйственной деятельности - Организация бухгалтерского учета на примере ООО "Треваллитрейд"
При анализе финансово-хозяйственной деятельности ООО "Треваллитрейд" необходимо выделить нормативно-правовые источники информации. К ним относятся...
-
Бухгалтерский учет, а, следовательно, и организация финансово-экономической работы в ООО "Вудвилль" ведется бухгалтерским коллективом, который...
-
На предприятии ООО "Вудвилль" финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия определяется показателем прибыли или убытка, формируемым в...
-
При проведении анализа налогов возможно использование различных методов и подходов экономического анализа, основанных на структурировании, выявлении...
-
Аудит - Финансово-хозяйственная деятельность предприятия и организация бухгалтерского учета
Согласно Международными стандартами аудиторской деятельности, аудит финансовой отчетности - это предоставление возможности аудитору выразить мнение в...
-
Сельскохозяйственные предприятия, являясь субъектами Российской Федерации, подпадают под действие всех российских законодательных актов. Не составляет...
-
Оценка финансового состояния предприятия - Порядок аудита финансовых результатов на предприятии
Финансовое состояние организации - это экономическая категория, которая оценивает финансовые отношения предприятия и его способность финансировать свою...
-
Оценка эффективности работы строительной организации - Оценка бизнеса ООО "Строитель"
Рентабельность - это относительный показатель эффективности работы предприятия, отражающий уровень прибыльности относительно определенной базы,...
-
В данном случае речь идет о оценке вероятности банкротства. Существует три основных подхода к оценке вероятности банкротства: 1) Использование системы...
-
На праве использования данных отчетности предприятия, был проведен анализ доходов и расходов за 2010-2008 гг. За 2010 год оказано услуг из...
-
Таблица 1. Анализ динамики активов, обязательств и капитала ЗАО Галактика Показатели Начало периода На конец периода Изменения за период Сумма Темп роста...
-
Финансовый анализ представляет собой метод оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения финансовой информации с...
-
Организационно - экономическая характеристика КФХ "Нива" Крестьянское фермерское хозяйство "Нива" является многопрофильным предприятием, работающим по...
-
Основная цель финансового анализа - получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, его...
-
Резервный капитал организации формируется путем обязательных ежегодных отчислений, которые составляют не менее 5 % чистой прибыли. Резервный капитал...
-
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта...
-
В производственно-хозяйственной деятельности используются производственные фонды и фонды непроизводственного назначения. Авансированные для...
-
Таблица 8. Коэффициенты финансовой устойчивости Наименование показателя 2008 2009 Коэффициент автономии 0,173 0,288 Коэффициент концентрации заемного...
-
Краткая организационно-экономическая характеристика ОАО "Автосервис" Открытое акционерное общество "Автосервис" создано на основании приказа...
-
Состав и классификация объектов учета, формирующих финансовые результаты предприятия В экономической литературе рассматривались самые различные аспекты...
-
Анализ бухгалтерского баланса Червенского райпо В ходе анализа бухгалтерской отчетности Червенского райпо на первом этапе проведем горизонтальный и...
-
Для различных пользователей основным источником информации в условия рыночной экономики служит именно бухгалтерский баланс. В задачи этого документа...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Бухгалтерский аппарат на предприятии, его структура и функции
Производственная практика была пройдена в закрытом акционерном обществе "Карачаевский пивзавод" с целью углубления знаний, полученных в университете, и...
Диагностика вероятности банкротства с организации по нескольким современным методикам (российским и зарубежным) - Финансово-хозяйственная деятельность предприятия и организация бухгалтерского учета