Заключение - Объяснение поведения спрэда между Европейской межбанковской ставкой предложения и ставкой индексного свопа овернайт
Основной задачей работы была попытка объяснить поведение спрэда между Европейской межбанковской ставкой предложения и ставкой индексного свопа овернайт. Я специально сфокусировался на межбанковском рынке Еврозоны, так как в отличие от остальных стран, Еврозона является наднациональным образованием, которому должны быть свойственны свои характеристики, такие как неоднородность кредитного качества (с точки зрения спрэдов по CDS, но все же предположительно одинаковым с точки зрения рейтинговых агентств) банков-участников панели EURIBOR. Наличие общего наднационального финансового регулятора в лице Европейского Центрального Банка и невозможность стран Еврозоны вести свою собственную монетарную политику. В ходе анализа мной была выдвинута инновационная спецификация анализа данного спрэда и арсенал регрессионных факторов пополнился не только факторами стресса европейского межбанковского рынка - CDS на системно значимые банки Еврозоны, валютная динамика и волатильность европейских рынков, уровнем депозитов в европейском Центральном Банке, но и факторами объясняющими сужение спрэда и уменьшения градуса риска на межбанковском рынке - операции на открытом рынке и избыточная ликвидность ЕЦБ. Полученные финальные выходные данные крайне важны. Подтверждаются все основные тезисы, выдвинутые мной в начале работы. Для ключевого набора переменных, тезисная модель разделения спрэда ставок EURIBOR и Индексного свопа ставок овернайт обозначила свое право на использование. Я проанализировал несколько спецификаций, как предложенные авторами различных статей с обоснованной критикой некоторых факторов, таких как спрэды по корпоративным облигациям для анализа кредитной премии за риск. Также спрэды бид-аск по стандартным межбанковским депозитами не показали себя при анализе, как и спрэды по коммерческим бумагам, которые сильно зависят от динамики фондового рынка и операций Европейского Центрального Банка. Фондовые индексы, разработанные компанией Morgan Stanley Capital International, не проявили себя как факторы объясняющие сужение спрэда и расслабления межбанковского рынка Еврозоны. Стоит отметить, что исследование спрэда межбанковских ставок и свопов овернайт является относительно новой темой. Многие исследования не выдают четких ответов, оставляя лишь больше вопросов. Пока не удается подобрать оптимальный набор факторов, который удовлетворял бы всем критериям эконометрического качества, и был характерен полной независимостью регрессоров при этом, не теряя своего интуитивного значения. Поэтому стоит ожидать, следующих очерков по данной тематике, особенно со стороны финансовых регуляторов, которые наиболее заинтересованы в анализе рисков на межбанковском рынке.
Похожие статьи
-
Опираясь на опыт авторов статей из моего списка литературы, я попытаюсь развить свою методику анализа факторов, определяющих движение EURIBOR-OIS спрэда....
-
Мировой кризис Ипотечных секьюритизированных долгов 2007 -2008 годов с эпицентром в США ударной волной прошелся по многим странам, парализовав ряд...
-
Первым упоминанием о разложении спрэда межбанковской ставкой предложения и свопа овернайт, является отчет Банка Англии за четвертый квартал 2007 года,...
-
Далее я строю модель немного иначе. Следующий ряд спецификаций имеет относительно больший успех, чем вышеописанные аналоги. Все они также подчиняются...
-
Далее я меняю фактор cdspanel на cdssys - системные банки. Полученные результаты приведены ниже: Как видно разница не очень большая как в цифрах, так и в...
-
Также я хочу модернизировать модель, заменяя Vstoxx на среднее из пяти предыдущих значений волатильности, включая текущее. Я генерирую в STATA переменную...
-
Далее я перехожу к моему типу спецификации модели типа eois =credit risk + liquidity risk + market risk. Основным предположением является, что не только...
-
Я собираюсь проанализировать спецификации двух видов. Первая - стандартная спецификация spread = credit risk + liquidity risk, которой следует...
-
Далее я предполагаю, что банки-участники панели EURIBOR при котировании ставок для EURIBOR, ориентируются не столько на уровни операций на открытом...
-
Заключение - Формирование и развитие депозитного рынка в Казахстане на примере АО "Нурбанк"
Депозитный финансовый банковский диверсификация В процессе исследования данной темы были получены следующие выводы: 1) Ресурсная база банка имеет...
-
У каждого банка список услуг, варьируется в зависимости от его направленности, вида и особенностей деятельности. Так что для любого, будь-то частное или...
-
Заключение - Страхование кредитных рисков
Кредитные операции - основа банковского бизнеса, поскольку являются главной статьей доходов банка. Но эти операции связаны с риском невозврата ссуды...
-
В современной экономике сделки по слиянию и поглощению получили широкое распространение. Они являются одним из замечательных инструментов повышения...
-
Заключение - Банковский надзор в рамках Европейского Союза
Подводя итоги исследованию, можно выделить ряд существенных особенностей правового регулирования сферы банковского надзора в Евросоюзе. Прежде всего,...
-
Рынок банковских облигаций - Понятие ковенантов и их применимость на финансовом рынке
Разобрав основные компоненты влияния на доходность корпоративных облигаций, необходимо изучить банковскую сферу, как основную область данного...
-
Сущность и классификация финансовых рисков банка Существуют несколько предпосылок роста интереса коммерческих банков к управлению рисками [12, с...
-
Перспективы развития деятельности ООО "Пристав" - Деятельность коллекторской компании ООО "Пристав"
Банковские риски входят в систему экономических рисков, а поэтому являются сложными уже по своей природе. Находясь в системе, они испытывают на себе...
-
Основные направления моделирования качества корпоративных ссуд Изучение определяющих факторов кредитного риска банка в стадии ex-post (т. е. после выдачи...
-
Характеристики банковских услуг Понятие банковских услуг и этапы их формирования По мнению В. М. Усоскина Усоскин Валентин Маркович - ДЕПАРТАМЕНТ...
-
Определение курсов на валютном рынке - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Значительные потоки финансовых средств во...
-
Органы, задействованные в системе банковского надзора, на наш взгляд, следует рассматривать последовательно, исходя из их классификационного деления на...
-
Сегодня, когда банки все активнее выдвигаются на центральное место в управлении экономикой, на роль ведущих координаторов экономических процессов, все...
-
Заключение - Инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации
Таким образом, в данной работе согласно главной цели, поставленной во введении, был проведен анализ денежно-кредитной политики, а также согласно задачам...
-
Заключение - Анализ банковской деятельности
Кризисные явления, переживаемые сегодня казахстанской экономикой в целом и финансовой системой в частности, безусловно, негативно отразились на...
-
Заключение - Управление пассивными операциями коммерческого банка
Пассивные операции банка - операции, которые определяются величиной привлеченных средств, либо за счет средств акционеров банка (Уставный капитал),...
-
Заключение - Развитие активных операции в коммерческих банках Республики Казахстан
Активные операции банка - это операции банка по размещению собственных и привлеченных средств банка для получения прибыли. Сложились различные точки...
-
Заключение - Розничный бизнес банков
Итак, в банковской практике выделяются следующие розничные банковские продукты и услуги, основанные на предложении стандартизированных продуктов через...
-
Заключение - Роль лизинговых операции в Республике Казахстан
Лизинг - вид инвестиционного деятельности, при которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленные договором лизинга предметы...
-
Заключение - Кредитная система АО "KASPI BANK"
Кредит выступает опорой современной экономики Республики Казахстан, неотъемлемым элементом экономического развития. Придание необходимого динамизма...
-
Современные проблемы и методы регулирования депозитного рынка Динамика обязательств банков второго уровня перед депозиторами характеризуется следующей...
-
Заключение - Маркетинговая деятельность коммерческого банка (на примере АО "Евразийский банк")
Деятельность каждого производителя базируется на том, что производится продукт, который пользуется определенным спросом, и реализуется среди клиентуры....
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Сущность и формы банковских рисков, проблемы их оценки
Проведенное исследование проблематики настоящей курсовой работы позволило придти к следующим выводам. Стабильность финансовой системы Республики Беларусь...
-
Заключение - Анализ деятельности коммерческого банка
Кризисные явления, переживаемые сегодня российской экономикой в целом и финансовой системой в частности, безусловно, негативно отразились на...
-
В сфере денежного обращения банковские пластиковые карты являются одним из прогрессивных средств организации безналичных расчетов. Банковские карты...
-
Заключение - Факторы, влияющие на формирование чистой процентной маржи банка
Мое исследование представляет первое полное исследование факторов, влияющих на чистую процентную маржу российских банков. Результаты исследования по...
-
Выводы - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков
Основные современные методы оценки контрагентного риска на рынке межбанковского кредитования заключаются в построении различных кредитных, а также...
-
Внутренняя методика оценки финансового состояния ОАО "Банк "Санкт-Петербург" характеризуется рядом преимуществ, которые позволяют осуществить...
-
Заключение - Современное состояние и перспективы развития банковской деятельности в РФ
Кредитный покупательный денежный банк Цель данной работы - исследовать теоретические аспекты построения банковской системы, дать оценку проблемам и...
-
Заключение - Кредитоспособность кредитополучателей, ее роль в организации кредитных отношений
Исследование, проведенное по теме курсовой работы, позволило сформулировать ряд выводов и предложений. Итак, под кредитоспособностью клиента банка...
-
Заключение - Банковские услуги и их развитие в Республике Казахстан (на примере АО "Цеснабанк")
Рынок банковских услуг Казахстана является рынком несовершенной конкуренции, в котором важное значение имеет дифференциация товара, т. е. выделение...
Заключение - Объяснение поведения спрэда между Европейской межбанковской ставкой предложения и ставкой индексного свопа овернайт