Валютный курс и факторы его определяющие, Определение валютного курса - Валютный курс

Определение валютного курса

Установление курсов национальных валют в соответствии со сложившейся практикой и законодательными нормами называется валютной котировкой.

В мировой экономической практике существуют два метода котировок.

Прямая котировка, когда одна единица иностранной валюты

Приравнивается к определенному количеству национальной валюты.

Например, в России при котировке американского доллара один доллар США (USD) приравнивается к определенному количеству рублей

(RUR/USD), или в США одна немецкая марка (DEM) приравнивается

К определенному количеству долларов или центов (USD/DEM). Такая

Котировка в настоящее время применяется в большинстве стран мирового сообщества. Единица низшего разряда объявляемой котировки

Называется пунктом. Например, изменение курса рубля к доллару с

27,9 до 28,5 руб. за 1 долл. можно определить как понижение курса

Рубля на шесть пунктов Михайлушкин А. И. Валютный курс и факторы его определяющие //Михайлушкин А. И. Международная экономика: Учебник. - М.: Высш. шк., 2002. - С.181-194..

Обратная (косвенная) котировка, когда единица национальной

Валюты приравнивается к определенному количеству иностранной валюты. Например, в Великобритании один фунт стерлингов (GBP) приравнивается определенному количеству, скажем, американских долларов (USD/GBP). Эта традиция восходит к тому времени, когда английская валюта была ведущей мировой валютой, на долю которой приходилось до 80% всех международных расчетов (1913). В настоящее время, помимо английского фунта стерлингов, обратную котировку имеют ирландский фунт стерлингов, австралийский и новозеландский доллары, а также некоторые другие валюты. С 1978 г. введена частичная обратная котировка доллара США.

Прямой и косвенный курсы связаны обратной зависимостью: S(RUR/USD) = 1/S(USD/RUR).

Для избежания путаницы и затруднений при дальнейшем изложении материала валютный курс будет рассматриваться как цена иностранной валюты.

В практике международных расчетов очень широко используются кросс-курсы, т. е. соотношения между двумя валютами, которые устанавливаются из их курса по отношению к курсу третьей валюты.

При этом необходимо помнить следующие правила:

    1. Для нахождения кросс-курсов валют с котировками на базе одной и той же третьей валюты необходимо разделить эти две котировки. Так, если за 1 долл. США (USD) дают 6 французских франков (FRF) или 1,5 немецких марок (DEM), то за одну немецкую марку можно получить 4 французских франка. 2. Если доллар является базой котировки только для одной из валют, то для нахождения их кросс-курса необходимо перемножить долларовые курсы этих валют. Так, если за 1 долл. США можно получить 1,5 немецких марок, а за один фунт стерлингов (GBP) на рынке предлагают 2 долл. США, то за один фунт стерлингов можно получить 3 немецкие марки.

При заключении конкретных сделок по купле-продаже валюты используются следующие виды курсов Щербаков С. Г. К вопросу и валютной и курсовой политике // Деньги и кредит. - 2002. - №10. - С. 11-16..

Спот-курс - цена единицы иностранной валюты одной страны, выраженная в единицах валюты другой страны, установленная на

Момент заключения сделки, предполагающей немедленную оплату

И поставку валюты.

Форвардный курс - цена, по которой данная валюта

Продается или покупается при условии поставки ее на определенную

Дату в будущем. Таким образом, при заключении подобных сделок

Стороны пытаются предвидеть величину обменного курса. Если на

Дату поставки валюты курс будет отличаться от значащегося в договоре, то одна сторона получит прибыль от курсовой разницы, а другая

Понесет убытки.

Форвардные сделки с валютой служат таким образом двуединой цели: страхованию участников от риска более крупных потерь; извлечению спекулятивной прибыли на разнице курсов на момент поставки валюты.

Все расчеты по международным операциям между непосредственными участниками валютных сделок осуществляются через банки, которые рассматривают валютные операции как одно из средств получения дохода. Поэтому при котировке банки устанавливают два вида валютных курсов: курс покупателя, по которому банк покупает валюту, и курс продавца, по которому банк продает валюту.

Разница между ними, представляющая собой доход банка, называется спредом, или маржей. Спред, или маржа, должны покрывать операционные издержки банка и обеспечивать ему нормальную прибыль при проведении операций с валютой. При этом размер маржи, назначаемой коммерческим банком по разным валютам для разных клиентов и в зависимости от объема сделок, может существенно колебаться.

Очень важной характеристикой валюты является ее конвертируемость. Конвертируемость - это возможность свободно обменивать национальную валюту на иностранную по действующему курсу, а также оплачивать иностранные товары и услуги национальной валютой.

По степени конвертируемости валюта делится на: свободно конвертируемую; частично конвертируемую и неконвертируемую.

Похожие статьи




Валютный курс и факторы его определяющие, Определение валютного курса - Валютный курс

Предыдущая | Следующая