Теоретическое обоснование модели - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков
Существует несколько видов моделей оценки теоретического значения спреда CDS. В основном их можно разделить на два типа. Модели первого типа опираются на показатели других рыночных инструментов компании, на долг которой строится теоретическое значение спреда CDS (редуцированные модели). Модели второго типа основаны на фундаментальных показателях анализируемой компании (структурированные модели). В настоящей статье будет рассмотрена модель, основанная на фундаментальных данных.
В настоящем исследовании сделано следующее предположение: спред CDS на конкретный банк из определенной страны представляет собой спред CDS на эту страну (если быть точным, то на ее долг) плюс некоторая дельта, выражающаяся в определенных особенностях конкретного банка. Таким образом, основная задача исследуемой модели заключается в объяснении данной дельты.
В настоящем исследовании была предпринята попытка объяснить разницу между суверенным спредом и спредом на конкретный банк с помощью фундаментальных показателей финансовой отчетности.
Как было отмечено в предыдущей статье, на рынке CDS к настоящему моменту представлены восемь российских финансовых институтов: АО "АЛЬФА-БАНК", Банк ВТБ (ПАО), ОАО "Банк Москвы", АО "Банк Русский Стандарт", Внешэкономбанк, "Газпромбанк" (АО), АО "Россельхозбанк" и ПАО Сбербанк. Проведенный анализ корреляции спредов 5-летних CDS этих банков со спредами 5-летних CDS на российский долг позволяет сделать вывод о том, что приведенное выше предположение о высокой зависимости спреда CDS на конкретный банк от спреда CDS на долг той страны, которую он представляет, подтверждается на практике (см. таблицу 1).
Таблица 1 Коэффициенты корреляции между спредами 5-летних CDS на российский суверенный долг и спредами на российские банки
Пары CDS |
Коэффициент корреляции, % |
Россия - Банк ВТБ |
98, 76% |
Россия - Сбербанк |
98, 72% |
Россия - Россельхозбанк |
97, 12% |
Россия - Внешэкономбанк |
97, 03% |
Россия - Банк Москвы |
95, 66% |
Россия - Газпромбанк |
86, 43% |
Россия - Альфа-Банк |
83, 37% |
Россия - Банк Русский Стандарт |
75, 81% |
Источник: Cоставлено автором на основе данных Thompson Reuters
Таким образом, основной задачей на данном этапе исследования является отбор показателей для построения модели, которая смогла бы с достаточно высокой точностью объяснить спреды существующих CDS, что позволит в дальнейшем предсказать теоретические спреды CDS на банки, чьи CDS на рынке не торгуются.
Похожие статьи
-
Выводы - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков
Основные современные методы оценки контрагентного риска на рынке межбанковского кредитования заключаются в построении различных кредитных, а также...
-
Для построения теоретических значений CDS необходимо использовать исторические данные по CDS, которые на регулярной основе котируются на бирже. Так как в...
-
Введение - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков
В предыдущей статье "О применимости CDS для оценки кредитоспособности финансовых институтов РФ" были рассмотрены основные теоретические аспекты...
-
После того, как была построена модель оценки теоретических спредов CDS, для проверки модели на практике, оценим российские банки, CDS на долг которых...
-
Практическое исследование - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков
Линейная регрессионная модель является сквозной регрессией по всем временным периодам и по всем банкам, не учитывает панельную структуру данных. Оценка...
-
Одной из всемирно известных и широко распространенных методик прогнозирования дефолтов на основе метода множественного дискриминантного анализа является...
-
Процесс кредитования связан с действиями многообразных факторов риска, способных привести к непогашению кредита и процентов по нему. К факторам зависящим...
-
Источники - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков
Агеев, В. И. (2015). О применимости CDS для оценки кредитоспособности финансовых институтов РФ. Глобальные рынки и финансовый инжиниринг, 2(1), 61 76....
-
Применение множественного дискриминантного анализа для моделирования банкротств Дискриминантный анализ - один из методов многомерного статистического...
-
Для построения модели оценки кредитного риска с использованием модели VaR обработке подверглись данные по кредитам, выданным коммерческим банком...
-
Анализ кредитных рисков в банковской системе России В качестве основного вида деятельности коммерческого банка выступает кредитование клиентов. В...
-
В отечественной и в особенности в мировой практике накоплен достаточный опыт оценки финансового положения предприятий-заемщиков. Обращение к этому опыту...
-
Основные подходы к прогнозированию банкротств кредитных организаций Проблема исследования финансовой устойчивости кредитных организаций и поиска...
-
Оценка кредитоспособности заемщика - Кредитная политика коммерческого банка
Объективная оценка кредитоспособности потенциального заемщика, несмотря на все многообразие применяемых в банковской практике методик, по-прежнему...
-
Оценка кредитного портфеля российского банковского сектора Совокупные активы банковского сектора за 2013 г. выросли на 16% и составили 57,4 трлн. руб....
-
Введение - Кредитная политика коммeрческого банка
В условиях посткризисного периода важнейшей проблемой для коммерческих банков является оценка и анализ рисков своих кредитных портфелей, поскольку...
-
Состав и структура кредитного портфеля коммерческого банка Одним из наиболее важных элементов деятельности коммерческого банка является формирование...
-
Характеристика экономических особенностей банковской деятельности Банк (от итал. banco -- скамья, лавка, стол, на которых менялы раскладывали монеты) --...
-
Понятие и сущность банковской конкуренции. Основные факторы конкурентного преимущества коммерческого банка Банковская конкуренция является одной из...
-
Нормативно-правовое регулирование деятельности банков Коммерческие банки действуют в качестве самостоятельных предприятий -- юридических лиц. Они...
-
Причины возникновения кредитных рисков, классификация В развитии Республики Казахстан на современном этапе происходят экономические преобразования во...
-
Понятие и сущность кредитной политики коммерческого банка В рыночных условиях развития любой экономики в качестве основной формы кредита выступает...
-
Описание модели и данных Обработку панельных данных довольно удобно осуществлять при помощи пакета Stata. Он представляет собой универсальный пакет,...
-
Разработке и анализу моделей прогнозирования банкротства посвящено множество трудов, как российских, так и зарубежных ученых. Наиболее полное обобщение...
-
Введение - Анализ кредитной политики коммерческого банка
Банк - это организация, работающая в особой сфере финансовых услуг. В процессе своей деятельности банк вступает в контакт с различными типами аудиторий:...
-
Внутренняя методика оценки финансового состояния ОАО "Банк "Санкт-Петербург" характеризуется рядом преимуществ, которые позволяют осуществить...
-
На данный момент БЦК использует для оценки группы риска отдельной ссуды и кредитного портфеля в целом Инструкцию НБ РК от 30.06.97 г. N062а. Согласно...
-
Роль малого и среднего бизнеса в экономике Российской Федерации Малое предпринимательство -- это предпринимательская деятельность, осуществляемая...
-
Бурное развитие концепций корпоративного управления и технологий управления - характерная особенность последних лет. Особое внимание уделяется...
-
Внедрение методики оценки эффективности коммерческих банков В условиях бурного развития рынка финансовых услуг, наблюдающегося в мировой экономике на...
-
В целях оценки своего финансового состояния, ОАО "Банк "Санкт-Петербург" использует специально разработанную внутреннюю методику. Данный подход...
-
Введение - Анализ и оценка конкурентной среды коммерческих банков в России
Проблема повышения конкурентоспособности коммерческих банков отражает практически все стороны жизни общества и потому неизменно находится в центре...
-
Данный этап процесса управления кредитным риском сфокусирован на оценке кредитных рисков конкретных заемщиков. Кредитный анализ, проводимый в рамках...
-
Модели анализа кредитоспособности заемщиков - Кредитная политика коммeрческого банка
Современные практические методы анализа кредитоспособности заемщиков коммерческого банка основываются на комплексном применении как финансовых так и...
-
Модели ипотечного кредитования - Организация ипотечного кредитования в коммерческом банке
Модель ипотеки представляет собой систему организации финансирования ипотечного жилищного кредитования, сформированную, проверенную и принятую мировой...
-
Понятие кредитного риска, предпосылки и факторы его определяющие Кредитный риск обусловлен вероятностью невыполнения контрагентами банков своих...
-
Банковский кризис, финансовый кризис, экономический и финансовый кризис у него много имен. Современный кризис коснулся каждого. Для кого-то он обернулся...
-
В настоящее время существует множество методов оценки конкурентоспособности коммерческих банков, с успехом применяемых в российских условиях. Большинство...
-
Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с...
-
Кредитоспособность заемщика представляет собой способность к совершению сделки по предоставлению стоимости на условиях возвратности, срочности и...
Теоретическое обоснование модели - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков