Статистические методы прогнозирования валютных курсов - Механизмы регулирования и прогнозирования обменного курса в Республики Беларусь
Прогнозирование валютных курсов имеет большое прикладное значение, поскольку перспективные данные об обменных курсах используются для принятия решений по валютным операциям. Для этих целей наиболее ценны краткосрочные (от 1 до 10 дней) и среднесрочные (на 1 - 2 месяца вперед) прогнозы. Для органов государственного управления для планирования финансово - экономической политики важны и долгосрочные (1 - 2 года) оценки. На больший срок прогнозирование здесь нецелесообразно.
Необходимо иметь в виду, что прогнозирование валютного курса таит для исследователя значительные трудности, обусловленные следующим:
- - валютный курс испытывает влияние большого числа факторов; - их движение зачастую непоследовательно, разнопланово и разнонаправлено; - следовательно, динамика валютного курса труднопредсказуема; - надежность прогноза невелика (их вероятность около 50%).
Однако исследований на эту тему не уменьшается (поскольку большой спрос), что приводит к некоторому повышению их качества.
Напомним, что прогнозировать возможно развитие только тез явлений, у которых присутствует инерционность (сохранение) взаимосвязей и инерционность в изменении во времени (сохранение тенденций и основных статистических характеристик). Итак, исследования показали несовершенную случайность движения валют. Что дает возможность пользоваться статистическими методами.
Выделим следующие статистические методы прогнозирования валютных курсов.
1. Исходя из ставки "форвард", который является простейшим методом прогнозирования валютных курсов и основывается на поведении участников валютного рынка. Строго говоря, данный способ не является статистическим, а базируется на положениях теории изменения стоимости денег во времени. Но поскольку финансовая математика изучается в рамках данного курса, включение этого материала оправдано.
Пусть и - процентные ставки по аналогичным депозитным операциям в Цюрихе в швейцарских франках и Нью-Йорке в долларах;
- - валютный курс "спот" (швейцарских франков за 1 долл. США); - валютный курс "форвард" (текущая цена единицы валюты с поставкой ее в определенный момент в будущем).
Пусть осуществляется закрытый процентный арбитраж: в Цюрихе берут заем в 1 SF, переводят в доллары:
И вкладывают под. Через 1 год наращенная сумма составит
.
Осуществляют обратную обменную операцию и получают
долларов.
Если выполняются требования паритета процентных ставок, то доход от конверсионных операций франка равен доходу от депозитных операций в Цюрихе с франками (вложили 1 франк и получили
или ;
или,
А через n периодов: ).
На основе этой формулы осуществляется оценка ставки "форвард", которая и используется кА прогноз ставки "спот". Недостатком этого способа является то, что ставка "форвард" (как факторный признак) объясняет очень мало процентов движения текущих валютных курсов и с удлинением периода прогнозирования эта доля снижается. Тем не менее направление изменения ставки "спот" следует за направлением изменения ставки "форвард".
Пример. Пусть "спот" - курс доллара США к фунту стерлингов:
$2 = Ј1;
($/Ј) = 2 $/Ј;
= 10%;
= 15%;
Тогда
($/Ј) = $2- =$1,6014,
Т. е. прогнозируемый на 5 лет вперед "спот" - курс составил 1,6014 долл. за 1 фунт стерлингов.
- 2. Динамическое прогнозирование, когда выбирают форму аналитической зависимости валютного курса от фактора времени (t). Существуют две разновидности данного способа:
- А) при использовании прямого метода прогноз получаем, экстраполируя выбранную функцию на заданное число интервалов. Однако такой способ малопригоден, поскольку, как отмечалось выше, не случайность и инерционность движения валютного курса невелики, что определяет выбор специфических методов; Б) часто прибегают к, так называемому, адаптивному прогнозированию, которое используется для краткосрочных прогнозов на небольшой период упреждения. Адаптивные (приспосабливающиеся) модели подвижны, способны воспринимать свежую информацию и, если есть видоизменения тренда временного ряда, трансформировать свои параметры.
Наиболее проста и часто применяема модель экспоненциального сглаживания, в основе которой лежит вычисление экспоненциальной средней: рассчитывают экспоненциальную среднюю на необходимое число промежутков вперед и ориентируются на нее как на перспективное значение валютного курса.
Прогнозирование на основе аналитических моделей:
- - построенных по регрессивным уравнениям; - построенных по прочим моделям (математические тождества, аналитические зависимости), в том числе с включением регрессионных моделей. Такие модели часто называют эконометрическими, хотя часто регрессионные модели также являются таковыми.
Например, модель, построенная на основе анализа механизма образования валютного курса, в идеальном случае будет иметь вид:
К=,
Где М, МЗ - предложение денег внутри страны и за рубежом;
ВНП, ВНПз - валовые национальные продукты в сопоставимых ценах внутри и за рубежом.
Если при рассмотрении реальных экономических систем добавить новые факторы, то модель примет вид:
К=,
Где, - чистый экспорт капиталов в рассматриваемых странах;
, - расходы на потребление;
- инвестиции;
- чистый экспорт товаров.
Данная модель основана на гипотезе о паритете покупательной способности (ППС). Зарубежные специалисты отмечают ценность таких моделей.
3. Прогнозирование на основе аналитических моделей, построенных с учетом того. Что влияние на валютный курс всех факторных признаков проявляется в конечном счете через соотношение спроса и предложения на валютной бирже.
Похожие статьи
-
В зарубежных источниках встречается следующая классификация методов прогнозирования валютных курсов, которой все чаще пользуются и отечественные...
-
Обоснование механизма регулирования и прогнозирования обменного курса национальной валюты в Республике Беларусь Механизм регулирования обменного курса...
-
Методика для всех рынков практически одинакова. Исследуется характер и закономерность движения цены. Все многообразие методов прогнозирования...
-
ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Механизмы регулирования и прогнозирования обменного курса в Республики Беларусь
Выполненная курсовая работа позволяет сделать следующие выводы: 1. Механизм формирования валютного курса может быть структурирован в виде двух...
-
Технический анализ - это метод прогнозирования цены на какой-либо финансовый актив, основанный на математических (а не экономических) расчетах. То есть,...
-
Стратегической целью политики курсообразования и как следствие политики прогнозирования валютного курса является поддержание предсказуемости и...
-
Валютный риск связан с неопределенностью будущего движения процентных ставок, т. е. цены национальной валюты по отношению к иностранным. Он оказывает...
-
Анализ основных показателей деятельности филиала ОАО "Технобанк" в г. Могилеве Открытое акционерное общество "Белорусский Индустриальный Банк" филиал в...
-
Денежно-кредитная политика РФ, цели, методы - Государственное регулирование банковской системы
Денежно-кредитная политика является составной частью экономической политики государства, главные стратегические цели которой - повышение благосостояния...
-
Проанализируем динамику состава и структуры активов филиала ОАО "Технобанк" в г. Могилеве за 2008-2010 гг. в таблице 2.2 (приложение А). Рассматривая...
-
На финансовый результат Банка оказывают влияние колебания курсов валют и драгоценных металлов. В целях оценки валютного риска Банка, рассчитывается...
-
Проблемы развития валютных операций коммерческих банков Валютными операциями считаются: - операции, связанные с переходом права собственности и иных прав...
-
Национальный Банк Казахстана: 1) устанавливает порядок обращения валютных ценностей в Республике Казахстан; 2) устанавливает правила проведения...
-
Валютный рынок и валютная политика РК Валютные рынки -- официальные центры, где совершается купля-продажа обращающихся на них валют на основе спроса и...
-
Факторы, определяющие валютные курсы - Валютный курс
Валютный рынок, как и любой другой, подвержен изменениям спроса и предложения, которые проявляются через колебания валютных курсов. Рассмотрим основные...
-
Валютный курс и факторы его определяющие, Определение валютного курса - Валютный курс
Определение валютного курса Установление курсов национальных валют в соответствии со сложившейся практикой и законодательными нормами называется валютной...
-
Определение курсов на валютном рынке - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Значительные потоки финансовых средств во...
-
Современные проблемы и методы регулирования депозитного рынка Динамика обязательств банков второго уровня перед депозиторами характеризуется следующей...
-
Растущая интернационализация и глобализация хозяйственной жизни, все более тесная взаимосвязь и взаимозависимость национальных экономик - важнейшие...
-
Выбор режима валютного курса - Валютный курс
Роль, которую играет валютный курс в функционировании экономической системы, а также его место в системе мер макроэкономического регулирования во многом...
-
Управление и методы регулирования рисками в банке Управление риском - важная составляющая банковской деятельности АО "Банк ЦентрКредит", направленная на...
-
Механизм осуществления валютных операций - Понятие и виды валютных операций коммерческих банков
Прежде, чем рассмотреть весь механизм валютных операций, необходимо отметить его порядок, т. е. порядок открытия валютных счетов. Для открытия валютного...
-
Хеджирование валютных рисков с помощью свопов - Банковские риски и управление ими
Само понятие "риск" выражает вероятность наступления какого-либо неблагоприятного события или его последствий, приводящих к прямым потерям или косвенному...
-
Срочные валютные сделки - Валютный рынок: специфика и особенности рынка Forex
Срочными операциями называются валютные сделки, расчет по которым производится более чем через два рабочих дня после их заключения. Иностранную валюту...
-
Регистрация банков и лицензирование банковской деятельности Государственным органом, осуществляющим государственную регистрацию банков, является...
-
При открытии валютного счета ООО "Планета" может потребовать от клиента акт последней ревизии или бухгалтерский отчет на последнюю отчетную дату. ООО...
-
Кредитный риск: содержание, оценка, причины и методы регулирования Традиционно кредитный риск определяется как риск невозврата денег должником в...
-
Инфopмaциoннaя дeятeльнocть биpжи - Виды валютных рынков
Baжнeйшeй фyнкциeй биpжи являютcя cбop и peгиcтpaция биpжeвыx цeн c пocлeдyющим иx oбoбщeниeм и пyбликaциeй, пpeдocтaвлeниe клиeнтaм, paзличным дpyгим...
-
В условиях глобализации мировой экономики развитие финансовой системы является важнейшей задачей, решение которой способно обеспечить стабильный рост...
-
Методы управления и регулирования рисков в коммерческих банках - Банковские риски и методы их оценки
Управление рисками не представляет собой набора формальных действий, которые осуществляются в некоем вакууме. Работая вместе с линейным руководством,...
-
Понятие и виды валютных операций В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная...
-
Отдел валютных операций - Банковские операции
Во время практики я освоила то, что в основе валютных операций лежит международная торговля и, следовательно, международное движение капиталов. Например,...
-
Понятие расчетного механизма Уверенность в надежности и безопасности системы платежей имеют решающее значении, указанные критерии исключают возможность...
-
Основные подходы к прогнозированию банкротств кредитных организаций Проблема исследования финансовой устойчивости кредитных организаций и поиска...
-
Анализ регулирования брокерской деятельности на международном валютном рынке Forex в РФ
Анализ регулирования брокерской деятельности на международном валютном рынке Forex в РФ На заседании министров стран-членов МВФ 8 января 1976 г. было...
-
Валютный рынок: сущность, функции и основные понятия - Виды валютных рынков
В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Для этих целей...
-
Анализ развития банковского кредита в Республике Беларусь - Банковский кредит в Республике Беларусь
Являясь важнейшей сферой деятельности банков, кредитование оказывает существенное влияние на развитие экономики. Посредством банковских кредитов...
-
Динамика валютного курса - Валютный курс
Валютные курсы, как и цены на любой товар на конкурентном рынке, определяются взаимодействием рыночного спроса на валюту и ее предложения. Спрос на...
-
Таким образом, изучив учебную и периодическую литературу можно прийти к выводу, что валютный курс связывает экономику конкретной страны с внешним миром,...
-
Целью управления пассивами является предотвращение или исправление дисбаланса и защита от рисков банковской деятельности путем анализа последствий...
Статистические методы прогнозирования валютных курсов - Механизмы регулирования и прогнозирования обменного курса в Республики Беларусь