Сравнение теоретических спредов CDS с их фактическими значениями - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

После того, как была построена модель оценки теоретических спредов CDS, для проверки модели на практике, оценим российские банки, CDS на долг которых торгуются на бирже. Для анализа предполагается сравнить теоретические спреды CDS с их фактическими значениями для российских банков.

С помощью приведенной в предыдущем параграфе модели были получены квартальные теоретические значения спредов CDS и затем они были сопоставлены с их фактическими значениями. В Таблице 8 приведены сравнения спредов CDS на начало каждого из 5 анализируемых годов:

Из представленной выше таблицы видно, что в целом модель предсказывает изменения CDS верно. Но для большей наглядности обратимся к графикам. На рисунках 1-4 представлена динамика изменения торетических (CDS5П) и фактических (CDS5Ф) спредов 5-летних CDS на Банк ВТБ, Банка Москвы, Газпромбанк и Сбербанк.

Рисунок 1. 5-летнние теоретический и фактический спреды CDS на Банк ВТБ

Источник: Cоставлено автором

Рисунок 2. 5-летнние теоретический и фактический спреды CDS на Банк Москвы

Источник: Составлено автором

Рисунок 3. 5-летнние теоретический и фактический спреды CDS на Банк ГПБ

Источник: Составлено автором

Рисунок 4. 5-летнние теоретический и фактический спреды CDS на Сбербанк

Источник: Составлено автором

Обратим внимание, что в целом по представленным данным наблюдается сходство и основные тенденции предсказываются моделью правильно. Отметим, что лучшие результаы показывают теоретические спреды на Сбербанк и Банк ВТБ, что объясняентся тем, что именно CDS на долги этих двух банков являются наиболее ликвидными среди российских банков. Таким образом, показанная статистически "хорошая" объясняющая способность модели подтверждается и эмпирической проверкой, и построенными графиками.

Похожие статьи

• Теоретическое обоснование модели - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

  Существует несколько видов моделей оценки теоретического значения спреда CDS. В основном их можно разделить на два типа. Модели первого типа опираются на...

• Источники - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

  Агеев, В. И. (2015). О применимости CDS для оценки кредитоспособности финансовых институтов РФ. Глобальные рынки и финансовый инжиниринг, 2(1), 61 76....

• Формирование выборки и отбор показателей для проведения исследования - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

  Для построения теоретических значений CDS необходимо использовать исторические данные по CDS, которые на регулярной основе котируются на бирже. Так как в...

• Введение - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

  В предыдущей статье "О применимости CDS для оценки кредитоспособности финансовых институтов РФ" были рассмотрены основные теоретические аспекты...

• Выводы - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

  Основные современные методы оценки контрагентного риска на рынке межбанковского кредитования заключаются в построении различных кредитных, а также...

• Практическое исследование - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

  Линейная регрессионная модель является сквозной регрессией по всем временным периодам и по всем банкам, не учитывает панельную структуру данных. Оценка...

• Теоретические основы оценки кредитоспособности корпоративных клиентов: необходимость и методики, используемые российскими и зарубежными коммерческими банками - Система кредитования корпоративных клиентов в коммерческом банке

  Процесс кредитования связан с действиями многообразных факторов риска, способных привести к непогашению кредита и процентов по нему. К факторам зависящим...

• Анализ кредитного портфеля российских банков, Оценка кредитного портфеля российского банковского сектора - Формирование кредитной политики коммерческого банка на примере ПАО "ВТБ 24"

  Оценка кредитного портфеля российского банковского сектора Совокупные активы банковского сектора за 2013 г. выросли на 16% и составили 57,4 трлн. руб....

• Теоретические аспекты оценки достаточности и анализа источников формирования основного капитала, его значение в коммерческой деятельности банков, Характеристика оценки достаточности и анализа источников формирования основных ресурсов коммерческих банков, их структура - Оценка достаточности и анализ источников формирования собственного капитала

  Характеристика оценки достаточности и анализа источников формирования основных ресурсов коммерческих банков, их структура В современной рыночной...

• Теоретические аспекты организации кредитования физических лиц в коммерческом банке, Кредитование физических лиц: сущность, понятие и значение в деятельности коммерческих банков. Кредитная политика - основа организации кредитного процесса - Совершенствование кредитования физических лиц в банке (на примере дополнительного офиса № 8612/0601 ПАО Сбербанк)

  Кредитование физических лиц: сущность, понятие и значение в деятельности коммерческих банков. Кредитная политика - основа организации кредитного процесса...

• Оценка финансового состояния ОАО "Банк "Санкт-Петербург" согласно внутренней методике - Оценка финансового состояния кредитной организации (на примере ОАО "Банк "Санкт-Петербург")

  В целях оценки своего финансового состояния, ОАО "Банк "Санкт-Петербург" использует специально разработанную внутреннюю методику. Данный подход...

• Анализ деятельности коммерческого банка "ЮниКредит Банк", Система коэффициентов, используемых для оценки уровня прибыли банка - Основные виды доходов и расходов коммерческих банков

  Система коэффициентов, используемых для оценки уровня прибыли банка Использование достаточно информативных финансовых коэффициентов (путем сравнения...

• Оценка применимости модели Э. Альтмана к прогнозированию дефолтов в российском банковском секторе. - Факторы финансовой устойчивости коммерческих банков и подходы к прогнозированию банкротств

  Одной из всемирно известных и широко распространенных методик прогнозирования дефолтов на основе метода множественного дискриминантного анализа является...

• Международная практика оценки финансового состояния заемщика - Кредитная политика коммерческого банка

  В отечественной и в особенности в мировой практике накоплен достаточный опыт оценки финансового положения предприятий-заемщиков. Обращение к этому опыту...

• Характеристика кредитной деятельности ОАО "Сбербанк России" - Кредитование юридических лиц в коммерческом банке Российской Федерации

  Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с...

• Оценка кредитного риска коммерческого банка ОАО "Сбербанк России" с использованием VaR - модели - Кредитная политика коммeрческого банка

  Для построения модели оценки кредитного риска с использованием модели VaR обработке подверглись данные по кредитам, выданным коммерческим банком...

• Оценка кредитоспособности заемщика - Кредитная политика коммерческого банка

  Объективная оценка кредитоспособности потенциального заемщика, несмотря на все многообразие применяемых в банковской практике методик, по-прежнему...

• СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО "БАНК "САНКТ-ПЕТЕРБУРГ", Оценка финансового состояния ОАО "Банк "Санкт-Петербург" по методике В. С. Кромонова - Оценка финансового состояния кредитной организации (на примере ОАО "Банк "Санкт-Петербург")

  Оценка финансового состояния ОАО "Банк "Санкт-Петербург" по методике В. С. Кромонова Одним из главных преимуществ внутренней системы оценки финансового...

• Исследование специфики отзыва лицензий российских коммерческих банков - Факторы финансовой устойчивости коммерческих банков и подходы к прогнозированию банкротств

  Под дефолтом обычно принято понимать невыполнение заемщиком своих обязательств, которое влечет за собой его фактическое банкротство. Несмотря на то, что...

• Анализ кредитного портфеля коммерческих банков Казахстана - Сущность управления ссудным портфелем

  По итогам марта 2015 года казахстанские банки выдали кредитов на 12 045 млрд. тенге. Этот показатель ниже, чем месяцем ранее, на 35 млрд. А февральский...

• Теоретические основы кредитной политики коммерческого банка, Понятие и сущность кредитной политики коммерческого банка - Формирование кредитной политики коммерческого банка на примере ПАО "ВТБ 24"

  Понятие и сущность кредитной политики коммерческого банка В рыночных условиях развития любой экономики в качестве основной формы кредита выступает...

• Теоретические и методологические основы управления пассивами коммерческого банка, Роль и значение пассивов коммерческого банка - Анализ финансового состояния банка

  Роль и значение пассивов коммерческого банка Пассивы - это обязательства предприятий, состоящие из заемных и привлеченных средств, включая...

• Теоретические аспекты оценки кредитоспособности заемщика коммерческим банком, Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности банком - Кредитоспособность заемщика и способы его определения

  Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности банком В современной экономике Казахстана в период становления и развития нового типа экономических...

• Необходимость, сущность и значение экономического анализа деятельности коммерческого банка, Формирование информационной базы для анализа деятельности коммерческого банка - Анализ деятельности коммерческого банка

  Формирование информационной базы для анализа деятельности коммерческого банка Баланс - это соотношение взаимно связанных показателей какой-либо...

• Теоретические основы формирования кредитной политики коммерческого банка на современном этапе, Кредитная политика как основной инструмент достижения стратегических целей коммерческого банка - Кредитная политика коммерческого банка на современном этапе

  Кредитная политика как основной инструмент достижения стратегических целей коммерческого банка Кредитная политика коммерческого банка представляет собой...

• Методология построения модели прогнозирования дефолтов банков Российской Федерации, Применение множественного дискриминантного анализа для моделирования банкротств - Факторы финансовой устойчивости коммерческих банков и подходы к прогнозированию банкротств

  Применение множественного дискриминантного анализа для моделирования банкротств Дискриминантный анализ - один из методов многомерного статистического...

• Обязательные резервы кредитных организаций, депонируемые в Центральном банке Российской Федерации (Банке России), особенности и значение применения механизма их усреднения - Банковское право

  Обязательные резервы банков - средства коммерческих банков и других кредитных институтов, которые они обязаны хранить в центральном банке в качестве...

• Применение S. W. O. T. - анализа для оценки платежных инструментов коммерческого банка - Совершенствование системы безналичных расчетов в коммерческих банках Республики Казахстан

  АО "Народный Банк Казахстана" эффективно использует в своей деятельности S. W.O. T. - анализ для оценки платежных инструментов так как совершенствование...

• Теоретические аспекты формирования ссудного портфеля коммерческого банка, Состав и структура кредитного портфеля коммерческого банка - Сущность управления ссудным портфелем

  Состав и структура кредитного портфеля коммерческого банка Одним из наиболее важных элементов деятельности коммерческого банка является формирование...

• Теоретические основы исследования конкурентной позиции коммерческого банка, Понятие и сущность банковской конкуренции. Основные факторы конкурентного преимущества коммерческого банка - Анализ и оценка конкурентной среды коммерческих банков в России

  Понятие и сущность банковской конкуренции. Основные факторы конкурентного преимущества коммерческого банка Банковская конкуренция является одной из...

• Специфика прогнозирования банкротств кредитных организаций Российской Федерации, Основные подходы к прогнозированию банкротств кредитных организаций - Факторы финансовой устойчивости коммерческих банков и подходы к прогнозированию банкротств

  Основные подходы к прогнозированию банкротств кредитных организаций Проблема исследования финансовой устойчивости кредитных организаций и поиска...

• ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА, Нормативно-правовое регулирование деятельности банков - Кредитная политика банка

  Нормативно-правовое регулирование деятельности банков Коммерческие банки действуют в качестве самостоятельных предприятий -- юридических лиц. Они...

• Теоретические основы кредитных рисков банка, базовые подходы к их управлению, Причины возникновения кредитных рисков, классификация - Практика управления кредитными рисками коммерческих банков и пути их минимизации

  Причины возникновения кредитных рисков, классификация В развитии Республики Казахстан на современном этапе происходят экономические преобразования во...

• Понятие и методы оценки кредитоспособности заемщика применяемые в отечественной практике - Кредитная политика коммерческого банка

  Кредитоспособность заемщика представляет собой способность к совершению сделки по предоставлению стоимости на условиях возвратности, срочности и...

• Теоретические и правовые основы организации кредитования в РФ, 1.1 Кредитование физических и юридических лиц в КБ - Анализ кредитной политики коммерческого банка

  1.1 Кредитование физических и юридических лиц в КБ Кредит - это разновидность экономической сделки, договор между юридическими и физическими лицами о...

• Оценка кредитного риска и заключение кредитного договора - Совершенствование политики управления кредитным риском в коммерческом банке

  Таким образом, после проведения анализа финансового состояния предприятия мы можем сделать следующие выводы. По результатам проведенного анализа...

• Основные направления денежно - кредитной политики Центрально Банка - Функции Банка России и его роль в экономике

  В "Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов" были установлены цели по инфляции 5% в...

• Анализ кредитного портфеля АО "Банк ЦентрКредит" - Сущность управления ссудным портфелем

  Перед Евразийским банком в период с 2012-2014гг стояли непростые стратегические задачи: улучшение качества активов, эффективная реструктуризация и...

• АНАЛИЗ ВЫПОЛНЕНИЯ БАНКОМ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НОРМАТИВОВ НА ПРИМЕРЕ ПАО СБЕРБАНК РОССИИ, Организационно-экономическая характеристика ПАО Сбербанк России - Кредитование юридических лиц в коммерческом банке Российской Федерации

  Организационно-экономическая характеристика ПАО Сбербанк России Сбербанк - крупнейшая в России многопрофильная финансовая структура, успешно развивающая...

• Построение метода оценки кредитного риска с помощью VaR модели - Кредитная политика коммeрческого банка

  Целью данной выпускной квалификационной работы является построение модели оценки кредитного риска кредитного портфеля конкретного коммерческого банка с...

Сравнение теоретических спредов CDS с их фактическими значениями - Оценка кредитного дефолтного свопа для российских коммерческих банков

Предыдущая | Следующая