Перспективы развития депозитарных операций в Российской Федерации - Организация, оформление и учет депозитарных операций банка
В результате исторического развития сложилась ситуация, когда существует не единый финансовый рынок, а несколько разделенных между собой рынков. Складываются особые условия, специальные стандарты и форматы на каждом из рынков, зачастую не совпадающие с условиями, стандартами и форматами других рынков. Такая ситуация приводит к существенным расходам участников, вынужденных изучать и поддерживать форматы нескольких торговых систем и депозитариев. Таким образом, оптимизация инфраструктуры является самой болезненной в реформировании рынка ценных бумаг точкой, но в то же время она является и отправной точкой.
Сейчас учет прав на ценные бумаги в России ведут регистраторы и депозитарии. Даже в упрощенном виде система выглядит запутанно -- регистраторы ведут реестры акционеров, работая по договору с эмитентом акций, а клиентами депозитариев становятся владельцы ценных бумаг, передающие их на хранение или совершающие с ними сделки. Если акционер переводит акции из реестра в депозитарий, то в реестре вместо счета акционера открывается счет номинального держания, принадлежащий депозитарию. При этом депозитариев может быть много, и все они вправе открывать счета номинального держания как в реестрах, так и друг у друга. Тем самым можно выстроить длинную цепочку так называемых вложений, когда счет номинального держателя открывается в депозитарии, являющемся номинальным держателем в другом депозитарии. По этой цепочке легко увести акции в оффшор, и получить информацию о конечном собственнике акций будет сложно даже их эмитентам.
Инфраструктура российского фондового рынка стала одним из основных факторов, сдерживающих его развитие. Децентрализованная система учета прав и расчетов по ценным бумагам затрудняет и удорожает совершение сделок, а также существенно увеличивает риски. Результатом решения проблемы создания центрального депозитария должно быть:
Повышение прозрачности фондового рынка и контроля государства над его участниками;
Улучшение учета собственности;
Снижение затрат на проведение операций;
Повышение эффективности и оперативности исполнения операций;
Снижение рисков депозитарной деятельности.
Издержки снизятся, поскольку сделки будут рассчитываться внутри одного депозитария, и, таким образом, исчезнет необходимость сверять информацию по всем счетам в реестрах, а достаточно будет подтвердить количество акций на одном счете номинального держания. Кроме того, снижаются риски, т. к. проверять одно место хранения ценных бумаг гораздо легче.
Создание центрального депозитария -- необходимый шаг совершенствования инфраструктуры для успешной конкуренции в мировом сообществе. По замыслу ФСФР только центральный депозитарий сможет выступать номинальным держателем акций российских компаний, обслуживать расчеты иностранных коллег в России, а также быть единственным расчетным депозитарием для бирж. При этом число центральных депозитариев не будет ограничиваться одной организацией.
Сегодня биржи взялись за построение структуры депозитариев и за счет сложных схем и комбинаций многого добились:
Конфликт между ними исчерпан, и это повысит доверие к биржам со стороны инвесторов;
Это позволит обоим вновь созданным расчетно-клиринговым центрам претендовать на статус центрального депозитария;
Клиринговые центры будут соответствовать западному законодательству, что становится актуальным с принятием закона о листинге в России западных бумаг;
Вновь созданные структуры будут регулироваться прямыми указами ФСФР, ЦБ и ФАС;
Будет повышено доверие к российским депозитариям со стороны западных игроков;
Большое количество депозитариев, которые существуют при брокерских компаниях, будет упразднено.
Единственное, пока нет точного ответа на вопрос, сколько же будет центральных депозитариев и произойдет ли слияние РТС и ММВБ. Вполне вероятным является вариант, когда обновленный НДЦ сольется с обновленным ДКК, в результате чего появится один центральный депозитарий, которым будут владеть обе биржи и использовать его для проведения торгов.
Подводя итог по разделу 3, можно назвать следующие основные направления развития депозитарной системы с точки зрения гарантии прав собственников ценных бумаг:
Развитие каждого звена депозитарной системы согласно своим индивидуальным особенностям, но с учетом взаимодействия с другими элементами системы и имея целью повышение гарантий прав собственности инвесторов на ценные бумаги;
Уменьшение рисков депозитарной деятельности за счет налаживания эффективной политики риск-менеджмента;
Создание страховых, гарантийных фондов, страхование компаний-депозитариев;
Интеграция в мировые платежные и депозитарные системы;
Совершенствование нормативно-правовой базы депозитарной деятельности;
Повышение уровня контроля и надзора, требований к отчетности на уровне депозитарной системы в целом.
Таким образом, на лицо необходимость совершенствования института депозитариев прежде всего с точки зрения повышения гарантий прав инвесторов. Наиболее актуальными для России являются:
Переход на новый уровень функционирования депозитариев в рамках централизованно-распределенной системы с единым пространством ДЕПО-счетов;
Минимизация рисков за счет использования дополнительных технологических возможностей системы;
Оптимизация административно-правовой базы.
Развитие депозитарной системы как системы учета прав на ценные бумаги в этих направлениях будет способствовать повышению надежности и ликвидности российского рынка ценных бумаг в целом.
Похожие статьи
-
Проблемы организации депозитарных операций банков в России Сегодня можно сказать, что в нашей стране складывается децентрализованная депозитарная...
-
Краткая характеристика Сбербанка России Сбербанк России создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с Законом РСФСР "О банках и...
-
Современные Российские биржи и перспективы их развития - Биржи и их роль в рыночной экономике
На сегодняшний день можно назвать десятки крупнейших российских бирж России, имеющих не только региональное или федеральное, но и международное значение....
-
По существующему законодательству коммерческие банки обязаны отчислять часть привлеченных средств на специальные счета в Центральном банке. С января 2004...
-
Как любая быстрорастущая система рынок ценных бумаг сталкивается с рядом проблем, многие из которых имеют первоочередную важность. Можно выделить...
-
Бухгалтерский учет в кредитных организациях подразделяется на аналитический и синтетический. Аналитические счета служат для детализированного отражения...
-
Отношения между депонентом и депозитарием начинаются с заключения депозитарного договора. Предметом депозитарного договора является предоставление...
-
Участниками депозитарных операций являются депозитарий - юридическое лицо, профессионально занимающееся депозитарной деятельностью, и депонент - клиент -...
-
В зависимости от характера выполняемых действий различают три класса операций: административные, бухгалтерские и информационные операции....
-
Проблемы развития операций банков с ценными бумагами Участие коммерческих банков на рынке корпоративных ценных бумаг, прежде всего акций - ключевая...
-
Динамика рынка ценных бумаг Российской Федерации Рынок ценных бумаг является центральным звеном финансового рынка, осуществляющего превращение сбережений...
-
Обязательные резервы банков - средства коммерческих банков и других кредитных институтов, которые они обязаны хранить в центральном банке в качестве...
-
Развитие валютных операций, прежде всего, зависит от экономического состояния республики. В Кыргызской Республике наблюдается отрицательное сальдо, то...
-
В истории развития современного российского рынка акций условно можно выделить три этапа. Первый этап (1990-1992). В этот период были созданы предпосылки...
-
Проведение трастовых операций коммерческими банками - Оформление и учет трастовых операций
Развитие трастовых операций в России по существу началось с созданием коммерческих банков. Однако такое развитие тормозится отсутствием полного...
-
Заключение - Оформление и учет трастовых операций
Примечательно то, что активное развитие траста в России связано в первую очередь с падением доходности на финансовом рынке, где его участники столкнулись...
-
Укрепление ресурсной базы коммерческих банков - одно из основных условий преодоления кризиса российской экономики. Переход народного хозяйства из...
-
Эмиссионная деятельность банка - Рынок ценных бумаг в Российской Федерации
Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг. Эмиссионная ценная бумага - любая...
-
Глобальный финансово-экономический кризис достаточно быстро оказал влияние на российскую банковскую систему, поскольку последняя была достаточно зависима...
-
Можно смело сделать прогноз, что продолжится рост ВВП, а компании будут наращивать масштабы деятельности. Большинство отраслей находится на подъеме,...
-
Развитие и сущность рынка ценных бумаг Возрождение рынка ценных бумаг воскресило и ввело в жизнь множество новых понятий и терминов. Определение же самих...
-
Рассмотрим возможные пути решения проблем организации операций с юридическими лицами в Сберегательном Банке России. Одна из таких технологий - BiPrint,...
-
Порядок оформления и учета депозитарных операций - Бухгалтерский учет в банках
Межбанковские депозиты могут быть привлечены и размещены. Для учета межбанковских депозитов привлеченных используют счета третьего раздела главы А...
-
Основные пути развития межбанковского кредита на денежном рынке России в 2009-2013 годах Межбанковский кредит занимает особое место в системе кредитных...
-
Банк России - это единственный орган государства, наделенный специальной компетенцией в сфере управления банковской системой. С юридической точки зрения...
-
Проблемы развития валютных операций коммерческих банков Валютными операциями считаются: - операции, связанные с переходом права собственности и иных прав...
-
Проблемы организации операций с корпоративными клиентами на современном этапе В настоящее время в отделениях Сберегательного банка используются некоторые...
-
Сущность и функции коммерческого банка Коммерческий банк - негосударственное кредитное учреждение, осуществляющее универсальные банковские операции для...
-
Основное назначение Пенсионного фонда РФ заключается в том, что он обеспечивает финансирование различных видов пенсий и иных социальных выплат гражданам...
-
1 - чекодатель подает заявление в банк о выдаче ему чека или чековой книжки и передает платежное поручение, позволяющее продепонировать денежные средства...
-
Концептуальные основы стратегии повышения экономической эффективности проведения расчетно-кассовых операций Функционирование надежной системы расчетов...
-
Координация банковских операций Функции банков реализуются через их операции. Операции коммерческих банков делятся на три группы: пассивные, активные и...
-
Для учета доходов и средств бюджетов бюджетной системы Российской федерации открываются счета № 40101 Доходы, распределяемые органами Федерального...
-
Прогноз развития Российского рынка акций - Исследование рынка акций в Российской Федерации
Анализ существующих проблем на Российском рынке акций показал, что при сохранении существующих тенденций Россия не только будет значительно отставать от...
-
Разработка и реализация кредитно денежной политики -- важнейшая функция центрального банка. Он обладает возможностью влиять на объем денежного...
-
Основные направления развития медицинского страхования в Российской Федерации Несмотря на положительные моменты системы ОМС, действительной реформой...
-
Структуру рынка ценных бумаг составляют: Субъекты (участники) рынка; Информационно-правовая инфраструктура; Ценные бумаги различного вида как рыночный...
-
Анализ проблем развития Российского рынка акций Существующий в настоящее время в России рынок акций является типичным крупным развивающимся рынком. Он...
-
Придавая особое значение корреспондентским отношениям, крупные банки создают специализированные подразделения для контроля за их ведением и дальнейшим...
-
Характеристика и сущность акций Одним из основных источников привлечения финансовых ресурсов для фирм, основанных на корпоративных началах (в российской...
Перспективы развития депозитарных операций в Российской Федерации - Организация, оформление и учет депозитарных операций банка