Организационная структура биржи - Виды и особенности деятельности на современном биржевом товарном рынке

Фондовые биржи организуются либо в форме частных корпораций - акционерных обществ (Англия и США), либо в форме публично-правовых институтов (Германия и Франция). При акционерной форме организации биржевые дельцы являются акционерами биржи. Прием в члены биржи ограничен; самостоятельная торговля на бирже является монополией ее членов.

Во главе биржи стоит биржевой комитет или совет управляющих.

Биржа - это, прежде всего, торговый зал, в котором брокеры исполняют заказы на куплю-продажу ценных бумаг. Для того чтобы иметь своих трейдеров на бирже, инвестиционный дилер должен стать ее членом. Эта сложная процедура, призванная установить профессиональную, финансовую и моральную пригодность дилера к биржевой работе, начинается с подачи заявления о приеме в члены биржи. Заявитель должен доказать, что на ключевых постах фирмы находятся люди, прошедшие требуемую профессиональную подготовку. После этого публикуется извещение о подаче заявления. Окончательно вопрос решается либо руководителями биржи, либо всеми ее членами путем голосования ("за" должно быть подано не менее 2/3 голосов).

Управление, разработка и осуществление политики биржи - прерогатива ее руководящего органа - биржевого комитета или совета управляющих, который формируется из нескольких служащих биржи и опытных брокеров, которые становятся управляющими биржи на определенный срок. Главное должностное лицо на бирже - президент, назначаемый правлением (советом управляющих). Из представителей фирм - членов биржи - создаются различные комитеты: аудиторский, бюджетный, по системам (компьютеры), биржевым индексам, опционам. Число и состав комитетов меняются; постоянны только два комитета:

    - по листингу (рассматривает заявки на включение акций в биржевой список); - по процедурам торгового зала, который совместно с администрацией определяет режим торговли и следит за соблюдением инструкций по поведению в торговых залах.

Обычно биржи представляют собой бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты корпоративного подоходного налога.

Основные статьи их дохода:

    - акциз (налог на сделку), взимаемый с биржевых фирм за каждый заказ, исполненный в торговом зале; - плата компаний за включение их акций в биржевой список; - ежегодные взносы компаний, расходуемые биржей на поддержание их листинга в хорошем состоянии; - плата компаний за изменения в листинге в связи, например, с изменениями в структуре их капитала; - эпизодические взносы биржевых фирм на покрытие текущих убытков или создание необходимых резервов; - вступительные взносы новых членов.

Акции нового выпуска обычно проходят подписку у посредников инвестиционных банков, брокеров, дилеров и первоначально реализуются либо через первичный, либо через уличный (внебиржевой) рынки. Только после того как акции были распроданы посредниками и получены доказательства их удовлетворительного размещения, они попадут в котировочный список ("лист") одной или нескольких бирж.

Похожие статьи




Организационная структура биржи - Виды и особенности деятельности на современном биржевом товарном рынке

Предыдущая | Следующая