Базовая модель в изучении факторов чистой процентной маржи - Факторы, влияющие на формирование чистой процентной маржи банка

Первое исследование по данной тематике было проведено в 1981 году (Thomas Ho, Anthony Saunders) в статье ("The determinants of bank interest margins: theory and empirical evidence". На момент ее написания было несколько известных моделей поведения банка, такие как гипотеза хеджирования и модели, появившиеся из макроэкономики, описывающей поведение фирм (банка). Гипотеза хеджирования рассматривает банк как финансовую организацию, ищущую совпадение в сроках истечения активов и пассивов для того, чтобы избежать рисков реинвестирования или рефинансирования, появляющихся если активы слишком короткие или слишком длинные. Тип модели подразумевает, что основной риск портфеля происходит из флюктуаций процентной ставки. Несмотря на то, что данный тип модели объяснял многие аспекты фактического поведения банков, принципиальная ее слабость находилась в сложности увязывания хеджирующего поведения банка с лежащей в основе целевой функцией стороны, принимающей решение (акционеров).

Вторая группа моделей была достаточно разнородной. Все модели второй группы основывались на микроэкономике банковской организации и сводились к максимизации банком либо своей ожидаемой прибыли, либо ожидаемой полезности. Модель такого типа была представлена в статье автора David Pyle. Pyle с предпосылкой, что банк максимизирует ожидаемую полезность, пытался определить необходимые и достаточные условия для существования финансового посредничества. Эта тема тесно связана с вопросом детерминации маржи. В его статье было показано, что, если ставки по депозитам и по кредитам независимы, посредничество будет существовать вне зависимости от наличия положительной премии за риск по кредитам и отрицательной премии по депозитам. Но в ней не было предпринято попыток проанализировать факторы, определяющие размер этих премий или то, как данные премии меняются вследствие изменений в рыночных ставках процента и других переменных.

Целью статьи Хо было расширить и интегрировать два подхода (хеджирования и ожидаемой полезности) в анализ детерминант банковской маржи. В разработке модели автор абстрагировался от многих институциональных ограничений для банка, что значительно ее упрощало. В модели автора статьи банк был представлен как "дилер" (по существу источник спроса для одного типа депозитов и источник одного типа кредитов). Принимая эту функцию, банк сталкивается с основным типом неопределенности и, соответственно, издержек. Эти издержки существуют по причине того, что спрос на банковские займы и предложение депозитов являются стохастическими, то есть предложение депозитов (приток) происходит в отличное время от спроса на займы (отток). Стохастическое поведение кредитов и депозитов отражается в том, что у банка либо короткая, либо длинная позиция на краткосрочном денежном рынке. В модели отражено то, что банк запрашивает положительный процентный спред либо плату как цену за обеспечение незамедлительных (депозитных и / или кредитных) услуг при неопределенности, созданной асинхронным предложением депозитов и спросом на займы.

Даже на высококонкурентном банковском рынке положительная процентная маржа склонна существовать, то есть процентная маржа не может исчезнуть до тех пор, пока существует неопределенность транзакций. Данная маржа представляет собой чистый спред.

Компонентами чистого спреда согласно выведенной теоретической модели являются:

    1) элемент монопольной прибыли в банковской марже; 2) коэффициент абсолютного неприятия банком рисков; 3) размер банковских транзакций; 4) мгновенная дисперсия ставок процента по депозитам и кредитам.

В своей модели Хо абстрагировался от кредитного риска и предположил, что и займы, и кредиты обрабатываются бесплатно, что банк максимизирует ожидаемую полезность конечного богатства, а также сделал эту модель однопериодной. В большинстве дальнейших работ авторы пользовались моделью Хо, устраняя данные упрощения.

Свои теоретические идеи Хо проверил по подробным данным балансов и отчетов о прибылях пятидесяти трех банков, владеющих основной частью банковских активов США, за 13 последовательных кварталов с 1976 по 1979 гг. При эмпирическом тесте не учитывался тип банков.

Чистая процентная маржа в целях исследования рассчитывалась как разность процентных доходов и расходов к работающим активам.

По итогам исследования было выявлено, что чистая процентная маржа зависит от следующих факторов:

    - чистый спред, определенный теоретической моделью, но не измеряемый в статье определяемыми показателями; - неявные процентные платежи, уплачиваемые по депозитам через снижение комиссий и прочим депозитным льготам, которые вводятся в результате действующих ограничений регуляторных органов по явным процентным платежам - влияют на маржу отрицательно; - размер банка: подтвердилась предпосылка о том, что поскольку большие банки действуют в условиях как внутристрановой, так и международной конкуренции, и, следовательно, функционируют на более конкурентных рынках, чем маленькие банки, которые могут быть локализованными и более способными занимать позицию региональных монополистов, то и маржа для больших банков должна быть меньше. Действительно, у маленьких банков средняя маржа по транзакциям выше на 1/3 процента чем у больших, несмотря на то, что разница относительно мала, она оказалась статистически значима.

Модель Ho и Saunders до сих пор является базовой при изучении вопроса формирования чистой процентной маржи и послужила основой для абсолютного большинства проведенных исследований на эту тему.

Похожие статьи




Базовая модель в изучении факторов чистой процентной маржи - Факторы, влияющие на формирование чистой процентной маржи банка

Предыдущая | Следующая