Анализ рынка страхования рисков по экспортным долговым обязательствам - Отечественная и зарубежная практика страхования рисков по долговым обязательствам

Низкая диверсификация российского экспорта - одна из наиболее острых проблем российской экономики. По данным Федеральной таможенной службы, за 2009 год более 67% отечественного экспорта в страны дальнего зарубежья приходилось на топливно-энергетический сектор (рис. 2.5). На втором месте шла металлургия, занимающая порядка 14% на том же направлении. От того, насколько быстро и эффективно будет решена проблема повышения доли продукции высокотехнологичных отраслей в общем объеме экспорта, напрямую зависит глобальная конкурентоспособность России.

структура экспорта рф, 2009 г

Рис. 2.5 Структура экспорта РФ, 2009 г.

Рассуждая о необходимости стимулирования экспорта других отраслей, важно помнить о том, что выигрыш в мировой конкуренции наши предприятия могут получать не только за счет высокого качества производимой продукции, но и за счет более выгодных условий поставки (в частности, предоставления длительной отсрочки платежа и более удобных условий по оплате). При этом, если первое условие обеспечения конкурентных преимуществ (качество продукции) требует последовательных и масштабных инвестиций в НИОКР, совершенствования технологий, то второе условие (параметры контрактов) может быть обеспечено уже сейчас. Механизмы, позволяющие экспортерам-поставщикам предложить своим клиентам более удобные и выгодные схемы оплаты, широко используются в развитых странах. Как показал мировой опыт, одним из самых действенных механизмов подобного рода является страхование кредитных рисков экспортера. Кредитное страхование позволяет покрыть не только коммерческие, но и политические риски, что особенно важно при работе с импортерами из стран с нестабильной политической ситуацией.

Понимая важность страхования экспортных кредитов, наши ближайшие соседи (в частности, Казахстан) уже реализовали подобные механизмы у себя. России только предстоит построить собственную модель страхования экспортных кредитов, и эффективность нашей модели напрямую зависит от того, насколько полно будет учтен мировой опыт и особенности нашей национальной экономики.

"Правила работы ведущих мировых экспортных кредитных агентств (ЭКА) находятся в жесткой увязке с целями их деятельности, - рассказывает Михаил Карякин, Начальник Управления страхования кредитных рисков ОАО "КапиталЪ Страхование". - А основная цель на самом деле у всех ЭКА одна - поддержать с помощью страховых или кредитных инструментов национальный экспорт. Причем не просто поддержать экспорт, а поддержать экспорт, который тяжело развивается. Имеется в виду экспорт не зерна, нефти или газа, а экспорт высокотехнологичных товаров и услуг, которые не продаются легко на мировом рынке. Это те случаи, где зачастую требуются специальные условия кредитования покупателей (многолетняя отсрочка платежа), которые производители, частные или государственные, не могут позволить себе предоставить покупателям без господдержки в виде страхования".

Международный опыт позволяет выделить две традиции страхования экспортных кредитов: западноевропейскую и североамериканскую. Страховые механизмы в Европе имеют более богатую историю. Именно здесь ведут свою деятельность лидеры мирового кредитного страхования: французский Coface и немецкий Euler-Hermes. Являясь частными компаниями, деятельность по страхованию национального экспорта они осуществляют от имени государства и за государственный счет. Предметом страхования в основном выступают крупные контракты в стратегически важных с точки зрения экспорта отраслях экономики. В Северной Америке активно действуют два экспортно-импортных агентства: американский EximBank и канадское EDC. Обе структуры принадлежат правительствам соответствующих стран. При этом Eximbank практически полностью финансируется за счет средств государственного бюджета, в то время как канадцы работают на самоокупаемости. В Канаде государство лишь дало первоначальный толчок развитию страхования в форме выделения средств, направленных в акционерный капитал агентства. Интересно, что североамериканский опыт страхования экспортных кредитов основан преимущественно на работе с компаниями малого и среднего бизнеса - именно их экспортные контракты выступают основными объектами страхования.

Во всех вариантах организации страхования экспортных кредитов государство принимает активное участие в регулировании деятельности агентств, в том числе и в виде регламентирования страховых сеток - зачастую устанавливаются свои тарифы и сроки для страхования поставок продукции определенной отрасли в определенную страну. Такая практика дает возможность "мягкого" регулирования экспортных потоков без излишнего административного давления на агентства и национальных производителей.

В России, в соответствии с Федеральным законом "О банке развития", в настоящее время функция страхования экспортных кредитов уже закреплена за государственной корпорацией "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)". Внешэкономбанк при разработке стратегии развития данного вида страхования будет руководствоваться кругом приоритетных отраслей, указанных в Меморандуме о финансовой политике. Согласно этому документу, в сферу интересов банка попадают следующие отрасли:

    1. авиастроение и ракетно-космический комплекс; 2. судостроение; 3. электронная промышленность; 4. атомная промышленность, в том числе атомная энергетика; 5. транспортное, специальное и энергетическое машиностроение; 6. металлургия (производство специальных сталей); 7. деревообрабатывающая промышленность; 8. оборонно-промышленный комплекс.

Является ли этот список исчерпывающим, а сама идея организации страхования рисков экспортеров на базе государственного института - плодотворной? По нашему мнению, да: в случае активного развития этого направления, уже в среднесрочной перспективе можно будет получить значимые результаты по диверсификации экспорта.

Не стоит однако забывать, что список отраслей, предполагаемых к поддержке в соответствие с Меморандумом о финансовой политике, достаточно разнороден с точки зрения их экспортных потенциалов. Так, на данный момент, оборонно-промышленный комплекс, атомное машиностроение и атомная энергетика в целом стабильно экспортируют свою продукцию на многие миллиарды долларов. В то же время, например, гражданское судостроение и электронная промышленность в этом отношении развиты крайне слабо. Стимулирование внутри каждой из отраслей должно проходить в рамках соответствующих стратегий развития, принятых или же как-то иначе сформулированных профильными министерствами.

В каких отраслях страхования как механизм стимулирования экспорта может оказаться наиболее результативным? Учитывая параметры и особенности механизма страхования экспорта, можно отметить три основных условия его эффективности в России. Во-первых, отрасль, где применяются подобные страховые механизмы, должна заниматься производством высокотехнологичной продукции, причем дискретным, а не поточным. Именно в таких случаях возникает необходимость заключения долгосрочных контрактов с отсрочкой платежа. Во-вторых, отрасль должна характеризоваться жесткой конкуренцией экспортеров на мировых рынках. Наконец, высокий спрос на продукцию отрасли должны предъявлять потребители, находящиеся в странах с высокими политическими и коммерческими рисками.

С этой точки зрения, наиболее перспективными отраслями, которым могла бы быть оказана страховая поддержка, выступают оборонно-промышленный комплекс и атомная промышленность (приложение 2). Среди отдельных перспективных отраслевых проектов мы отметили бы в авиастроении "Сухой Суперджет 100", в спецметаллургии - проекты строительства мини-заводов на базе дуговых сталеплавильных печей с высочайшей "гибкостью" сортамента. В энергетическом машиностроении главный проект - масштабная программа реконструкции и строительства новых энергомощностей в рамках Энергетической стратегии России на период до 2020 года. Однако, учитывая его ориентацию на внутренний рынок, существенных подвижек с внедрением страхования экспортных кредитов, вероятнее всего, не будет. В рамках оборонно-промышленного комплекса был декларирован переход на долгосрочные контракты - на три года и более. Возможно, экспортное страхование в этих условиях сыграет свою роль. В целом, ориентация страхования экспортных кредитов именно на выделяемые самим государством "продуктовые драйверы роста" внутри каждой из отраслей позволит достичь хороших результатов.

Впрочем, надо отметить важную особенность списка приоритетных отраслей, отраженных в Меморандуме: практически во всех, за исключением разве что деревообрабатывающей промышленности, идет, близко к завершению или предполагается консолидация наиболее перспективных активов в рамках государственных корпораций. Уже созданы Объединенные авиастроительная и судостроительная корпорации и Росатом. Идет консолидация активов в энергомашиностроении, производстве специальных сталей, оборонном комплексе в рамках Ростехнологий. В электронной промышленности, согласно соответствующей стратегии развития также намечается организация государственно-частного партнерства. Как следствие, Внешэкономбанку необходимо опасаться ориентации в страховании экспортных кредитов в основном на квазигосударственный сектор, что может существенно помешать развитию собственно "рыночного" экспорта.

Механизмы частно-государственного партнерства способны многократно повысить потенциал экспортного кредитного страхования. Ориентация на ЧГП позволит достичь синергии в двух направлениях. Во-первых, приоритетная поддержка экспортных проектов, основанных на механизмах ЧГП, является крайне важной и может дать новый импульс для развития стратегических отраслей российской экономики без давления на частный сектор. Во-вторых, помимо ориентации на поддержку ЧГП среди экспортеров, Банк развития также может стать центром развития механизмов частно-государственного партнерства в финансовом секторе.

Потенциал частно-государственного партнерства в страховании экспортных кредитов проявляется, по нашему мнению, в сотрудничестве с коммерческими страховыми организациями в рамках разделения рисков по экспортным проектам (коммерческие и политические риски могут быть в разных пропорциях поделены между Банком и коммерческими страховыми организациями), либо в рамках последующей передачи рисков в перестрахование.

2.3 Оценка установления страхового возмещения при страховании финансовых рисков

Исходные данные для расчетов представлены в табл. 2.1.

Таблица 2.1 Показатели и параметры страхования финансовых рисков предприятия

Параметры и показатели

Показатели за предыдущие годы

Значение параметра (по вар.)

1-й

2-й

3-й

2

3

4

5

6

II. Системы возмещения потерь в производстве при сроке страхования от простоев 3 месяца и ежемесячной валовой прибыли, руб.:

    А) по средним результатам при прямом страховании; Б) по фактическим результатам при двойном страховании (по принципу первой ответственности)

244 206

230327

192407

190215

    1. Ответственность по двойному страхованию, в % к СО: 1-го страховщика 2-го страховщика
    - -
    - -
    - -
    40 83
    2. Месячный фонд оплаты труда (ФОТ) работников:
      - I категории, руб.; - II категории, в % к ФОТ работников I категории
    136 405 144
    140266 153
    153102 141
    - -

3. Ежемесячные платежи по взятым обязательствам, руб.

18 537

22 248

33 708

-

4. Единый социальный налог

-

-

-

26

5. Платежи по аренде оборудования, техники и производственных площадей за год, руб.

114 703

125365

127508

21876 (в период простоя)

6. Ежемесячные платежи по кредиту, в % к валовой прибыли

19

20

22

30 (факт)

7. Ответственность страховщика наступает после первых ... суток простоя

-

-

-

7

8. Лимит расходов по ликвидации последствий происшествия, в % от валовой прибыли

-

-

-

16

    9. Брутто-ставка, руб.:
      - по прямому страхованию; - 1 страховщика по двойн. страхованию; - 2 страховщика по двойн. страхованию
    - -
    - -
    - -
    13,4 12,7 15,6

10. Количество календарных дней в месяце

-

-

-

30

11. В страховых расчетах учитывается следующая доля ФОТ работников II кат., в %

-

-

-

23

12. Длительность простоя, сутки

-

-

45

72

13. Фактические расходы на временную аренду зданий и ликвидацию последствий аварии, руб.

-

-

15408

-

14. Предыдущие страховые выплаты каждого страховщика по договору, в % к объему страховой ответственности

-

-

-

14,3

Подлежащий страхованию ущерб от остановки производства складывается из трех составных частей.

    - Расходов, произведенных за время остановки производства. - Неполученной прибыли. - Дополнительных затрат, предпринятых в целях сокращения ущерба.

Неполученная прибыль является основным ущербом, подлежащим страхованию, поэтому нередко говорят о страховании Упущенной приБыли (выгоды):

Р = Тпр х (Z x Фзп + Зпр),

Где Р - расходы за время остановки производства; Тпр - время простоя в днях; Z - коэффициент, учитывающий использование производственных рабочих на других участках и понижение оплаты их труда за время простоя; Фзп - однодневный фонд зарплаты рабочих, занятых на оставленном объекте; Зпр - однодневный размер прочих затрат, приходящихся на остановленный объект.

При этом:

Z = (1-Д/100)(1-У/100),

Где Д - доля производственных рабочих, используемых на других работах во время простоя объекта, %; У - процент, на который уменьшена зарплата рабочим за период простоя.

Упущенную прибыль рассчитывают путем умножения объема продукции, не произведенной за время простоя, на норму прибыли на единицу продукции. При этом размер непроизведенной прибыли следует исчислять как разницу между объемом продукции, который мог бы быть выпущен за период остановки, исходя из производственной программы, и объемом продукции, выпущенной в результате налаживания производства на других объектах. страхование риск обязательство банковский

Среднемесячная прибыль оставит:

Пс=(244206+230327+192407)/3=222313,33 руб.

Валовая прибыль за дни простая, учитывая, что ответственность страховщика наступает после 7 суток, по средним результатам составит:

П=222313,33*(72-7)/30=481678,88 руб.

Рассчитываем прямые затраты.

Рассчитываем среднемесячный ФОТ работников первой категории:

ФОТ1=(136405+140266+153102)/3=143257,67 руб.

Рассчитываем ФОТ работников второй категории:

ФОТ2=(136405*1,44+140266*1,53+153102*1,41)/3=208968 руб.

Совокупный ФОТ составит:

ФОТ=143257,67+208968=352225,67 руб.

Учитываем единый социальный налог:

ФОТ=352225,67*1,26=443804,34руб.

Рассчитываем ФОТ за период простоя:

Фзп=443804,34 *(72-7)/30=961576,07 руб.

Среднемесячный платеж по взятым обязательствам составит:

Пл=(18537+22248+33708)/3=24831

Платежи за время простоя составят:

Пл=24831*(72-7)/30=53800,5 руб.

Среднемесячные платежи по аренде оборудования составят:

Па=(114703+125365+127508)/3=122525,33 руб.

За период простоя арендные платежи составят:

Па=122525,33*(72-7)/30=265471,55 руб.

Среднемесячный платеж по кредит оставит:

Пк=(244206*0,19+230327*0,2+192407*0,22)/3=44931,36

За период простоя:

Пк=44931,36*(72-7)/30=97351,28 руб.

Таким образом сумма ущерба по средним результатам составит:

СУ=481678,88+961576,07+53800,5+265471,55+97351,28=1859878,28 руб.

Страховое возмещение составит: Су=СВ=1859878,28 руб.

Страховая премия составит:

13,4*1859878,28/100=249223,69 руб.

Теперь рассчитываем страховое возмещение по фактическим результатам.

Страховой ущерб рассчитывается по формуле СУ = Пчист+Р1+Р2, где Пчист - потерянная прибыль чистая, Р1 - прямые расходы, Р2 - дополнительные расходы.

Фактическая прибыль за период простоя составит:

190215*(72-7)/30=412132,5 руб.

Р1 включает ФОТ 1 категории, ежемесячные платежи по взятым обязательствам, единый социальный налог, амортизационные отчисления, проценты по кредитам. Находим все эти расходы за 72-7=65 суток.

Рассчитываем среднемесячный ФОТ работников первой категории:

ФОТ1=(136405+140266+153102)/3=143257,67 руб.

Рассчитываем ФОТ работников второй категории:

ФОТ2=(136405*1,44+140266*1,53+153102*1,41)/3=208968 руб.

Совокупный ФОТ составит:

ФОТ=143257,67+208968=352225,67 руб.

Учитываем единый социальный налог:

ФОТ=352225,67*1,26=443804,34руб.

Рассчитываем ФОТ за период простоя:

Фзп=443804,34 *(72-7)/30=961576,07 руб.

Платежи за время простоя составят:

Пл=24831*(72-7)/30=53800,5 руб.

Проценты по кредитам фактически за 65 суток:

190215*0,3*(72-7)/30=123639,75 руб.

Арендные платежи за время простоя составили 21876 руб.

Таким образом, Р1 составит:

961576,07 +53800,5+123639,75+21876=1160892,32 руб.

Дополнительные расходы Р2 включают ФОТ 2 категории, расходы по ликвидации последствий происшествия, фактические расходы на временную аренду здания и ликвидацию последствий аварии.

По договору - учитываемые 23%:

208968*(72-7)/30*0,23=104135,72 руб.

Расходы по ликвидации последствий происшествия - 16%:

190215*0,16=30434,4 руб.

Фактические расходы на временную аренду здания и ликвидацию последствий аварии - 15408 руб.

Таким образом, Р2 составит:

412132,5 +30434,4 +15408=149978,12 руб.

Сумма ущерба (Пчист+Р1+Р2) равна:

39 739,64+1160892,32 +149978,12=1350610,08 руб.

Страховое возмещение первого страховщика составит:

0,4*1350610,08=540244,03 руб.

Страховое возмещение второго страховщика составит:

Таким образом, страховое возмещение двух страховщиков составит:

СВ=540244,03+580762,34= 1121006,37 руб.

Высчитываем страховую премию первого страховщика:

540244,03*12,7/100=68610,99 руб.

Высчитываем страховую премию второго страховщика:

580762,34*15,6/100=90598,93 руб.

Совокупная страховая премия составит:

68610,99+90598,93=159209,92 руб.

Вышеперечисленные данные отображены в табл. 2.2.

Таблица 2.2 Сравнение схем возмещения

По средним результатам при прямом страховании

По фактическим результатам при двойном страховании (по принципу первой ответственности)

Страховое возмещение, руб.

1859878,28

1121006,37

Страховая премия, руб.

249223,69

159209,92

В данном конкретном случае более выгодна первая схема возмещения.

Похожие статьи




Анализ рынка страхования рисков по экспортным долговым обязательствам - Отечественная и зарубежная практика страхования рисков по долговым обязательствам

Предыдущая | Следующая