Анализ финансового состояния предприятия - Совершенствование политики управления кредитным риском в коммерческом банке

В банк поступила заявка от предприятия ЗАО "...строй" на предоставление кредита в марте текущего года. В банк представлен баланс предприятия на 1января текущего года. На основании баланса составляем уплотненный аналитический баланс (таблица 2.1).

За отчетный период активы предприятия возросли на 579294 руб., или на 3,09%. Увеличение объема актива связано с увеличением объема текущих активов на 1075662 руб., в то время как долгосрочные активы уменьшились на 496368 руб.. Прирост текущих активов был связан, в первую очередь, с увеличением производственных запасов на 477736 руб., денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 292402 руб.

Обобщая сказанное можно сделать вывод, что в течение года политика предприятия в части формирования имущества была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь на увеличение производственных запасов, в то время как долгосрочным активам уделялось внимания мало.

Рост дебиторской задолженности в структуре совокупных активов увеличился незначительно, всего на 0,42 пункта, составив чуть более 2% от объема оборотных средств.

Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что дополнительный приток средств в отчетном периоде в сумме 579294 руб. был связан с увеличением краткосрочных заемных источников на 434013 руб. и ростом собственного капитала на 145281 руб. Увеличение объема финансирования было на 25% (145281:579294-100) обеспечено собственным капиталом (полученной прибылью) и на 75% - за счет кредиторской задолженности.

Структура источников хозяйственных средств характеризовалась преобладающим удельным весом собственного капитала, но его доля в общем объеме пассивов сократилась на 1,77%.

На конец отчетного периода предприятие не имеет ни долгосрочных, ни краткосрочных кредитов и займов.

Наблюдается значительный прирост производственных запасов, объем которых увеличился с 380909 руб., до 858645 руб., т. е. увеличение запасов было более чем в два раза. Соответственно увеличилась величина кредиторской задолженности, т. к. прирост запасов обычно покрывается коммерческим кредитом.

Величина кредиторской задолженности, предоставляемая поставщиками и прочими кредиторами, по удельному весу и по приросту значительно превышает объем кредитования, которое предоставило своим покупателям и заказчикам предприятие. Кредиторская задолженность увеличилась на 434013 руб., и составила на конец года 1699548 руб., что составляет 10,29% к валюте баланса. Дебиторская задолженность увеличилась на 76990 руб., и составила на конец года 336845 руб., что составляет чуть более 2% к валюте баланса. Таким образом, кредиторская задолженность превышает дебиторскую более чем в 5 раз. Это подтверждает предыдущий вывод о том, что предприятие, для наращивания мощностей, использует только собственные источники финансирования, не привлекая заемные, что влечет за собой увеличивающуюся задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Доля денежных средств возросла более чем в два раза, и составила на конец года 513259 руб., или 3,11% к валюте баланса.

По результатам проведенной оценки можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия улучшилось за прошедший год. Однако без привлечения заемных средств, устойчивость финансового положения предприятия не сможет стабилизироваться.

Проведем анализ финансовых результатов и их использования.

Анализ состоит из двух частей: анализа динамики показателей прибыли (убытков) и анализа рентабельности и деловой активности. Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых сведены в таблицы 2.2 и 2.3.

Из таблицы 2.2 следует, что доля прибыли от реализации увеличилась на 25,8 пунктов и составляет на конец периода 8,8%. Источники прибыли, как внереализационные доходы, так и доходы от прочей реализации (результат прочей реализации) также значительно увеличились. Темп прироста прибыли очень высок, и составляет 194,5%, а темп прироста выручки - 29,3%. Себестоимость продукции уменьшается, удельный вес ее изменений составил 74,1% в изменении выручки.

Таким образом, можно говорить о повышении эффективности производства (темп прироста прибыли намного выше темпа прироста себестоимости). Это говорит о том, что предприятие действительно выходит из кризисного состояния.

Коэффициент рентабельности продаж перешел из разряда отрицательного в положительный и увеличился (с - 0,003 до 0,02) - повышение прибыли на рубль реализованной продукции свидетельствует о повышении спроса на продукцию предприятия.

Коэффициент рентабельности всего капитала также увеличился (с - 0,002 до 0,016). Это говорит о некотором повышении эффективности использования имущества предприятия и повышении спроса на продукцию и услуги.

Таблица 2.3 - Результаты расчетов коэффициентов рентабельности и деловой активности предприятия

Коэффициент

Порядок расчета

Значение

2000 г.

2001 г.

1. Рентабельности продаж

Стр. 140отчета

Стр. 010отчета

- 0,003

0,02

2. Рентабельности всего капитала предприятия

Стр. 140отчета

Стр. 699 баланса

- 0,002

0,016

3. Рентабельности внеоборотных активов

Стр. 140отчета

Стр. 190баланса

- 0,002

0,019

4. Рентабельности собственного капитала

Стр. 140отчета

Стр. 490баланса

- 0,002

0,017

5. Рентабельности перманентного (постоянного) капитала

Стр. 140отчета

(стр.490+590) бал

- 0,002

0,017

6. Общей оборачиваемости капитала

Стр. 010отчета

Стр. 699 баланса

0,62

0,78

7. Оборачиваемости мобильных средств

Стр. 010отчета

Стр. 290баланса

6,19

4,8

8. Оборачиваемости материальных оборотных средств

Стр. 010отчета

Стр. 210баланса

8,8

7,61

9. Оборачиваемости готовой продукции

Стр. 010отчета

Стр. 215баланса

14,72

15,34

10. Оборачиваемости дебиторской задолженности

Стр. 010отчета

Стр. 230баланса

38,56

38,47

11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях

365-стр.230баланса

Стр. 010отчета

9,43

9,46

12. Оборачиваемости кредиторской задолженности

Стр. 010отчета

Стр. 620баланса

7,91

7,62

13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях

365-стр.620баланса

Стр. 010отчета

46

47,8

14. Фондоотдачи внеоборотных активов

Стр. 010отчета

Стр. 190баланса

0,69

0,93

15. Оборачиваемости собственного капитала

Стр. 010отчета

Стр. 490баланса

0,67

0,87

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств уменьшился (с 6,1 до 4,8) - уменьшилась эффективность использования мобильных средств, что оценивается отрицательно.

Одновременно уменьшилась эффективность использования материальных оборотных средств (коэффициент использования материальных оборотных средств на начало периода составлял 8,8, а на конец - 7,6) за счет увеличения запасов сырья и материалов.

Наблюдается рост отдельных коэффициентов, характеризующих рентабельность и деловую активность. Это объясняется наметившимся ростом прибыли и деловой активности предприятия.

Соответственно рост коэффициента рентабельности собственного капитала (с - 0,002 до 0,017) вызван наметившимся ростом прибыли, а не уменьшением доли собственного капитала. Динамика увеличения коэффициента может оказать влияние на уровень котировки акций предприятия.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала возрос (с - 0,002 до 0,017). Он отражает эффективность использования только собственного капитала, вложенного в деятельность предприятия, в силу полного отсутствия долгосрочных кредитов.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился (с 0,6 до 0,7), что говорит об ускорении кругооборота средств предприятия.

Наблюдается незначительный рост фондоотдачи внеоборотных активов и оборачиваемости собственного капитала.

Анализ деловой активности и рентабельности свидетельствует об общем увеличении рентабельности и деловой активности предприятия.

Проведем анализ финансовой устойчивости организации заемщика (Табл. 2.4).

Таблица 2.4 - Расчет показателей для определения финансовой устойчивости предприятия

Показатели

Код стр. баланса

Значение, руб.

Изменения, руб.

2000 г.

2001 г.

1. Источники собственных средств (Капитал и резервы)..................

490

14773974

14819 660

45686

2. Внеоборотные активы............

190

14320806

13824438

- 496 368

3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1- стр. 2)..................

490-190

453168

995222

542054

4. Долгосрочные заемные средства...

510

-

-

-

5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.3+ стр.4)...

453168

995222

542054

Краткосрочные заемные средства......

610

-

-

-

7. Общая величина источников формирования запасов (стр.5+ стр.6).

453168

995222

542054

8. Запасы и НДС........................

210+220

1215495

1844666

629 171

9. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8).................................

- 762327

- 849 444

- 87 117

10. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр. 5- стр. 8)...

- 762327

- 849 444

- 87 117

11. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины источников формирования запасов (собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников (стр.7-стр.8)......

- 762327

- 849 444

- 87 117

В данном случае мы можем констатировать, что финансовое состояние предприятия сложное. Несмотря на 2-х кратное увеличение за отчетный период собственных оборотных средств у предприятия ощущается явный их недостаток. Это связано с тем, что анализируемое предприятие не использовало заемных долгосрочных и краткосрочных источников при формировании запасов. Таким образом, недостаток общей величины источников формирования запасов составляет 849 444руб, и увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 87 117 руб.

Проследить изменения устойчивости финансового положения предприятия нам помогут данные таблицы 2.5. Для расчетов коэффициентов использованы значения показателей из Бухгалтерского баланса. Анализ финансовых коэффициентов проводится в соответствии с требованиями нормативных ограничений и учетом влияния изменений коэффициентов на финансовое положение предприятия.

Таблица 2.5 - Результаты расчетов финансовых коэффициентов

Коэффициент

Порядок расчета с указанием строк баланса

Значение

2000 г.

2001 г.

1. Автономии

Стр. 490

Стр.700

0,92

0,90

2. Соотношения заемных и собственных средств

Стр.590+ стр. 690

490

0,09

0,11

3. Маневренности

Стр. 590+ стр. 690- стр. 190

Стр. 490

- 0,88

0,21

4. Обеспечение запасов и затрат собственными источниками

Стр. 590+ стр. 690- стр. 190

Стр. 210+ стр.220

- 10,74

- 6,57

5. Абсолютной ликвидности

Стр. 240+ стр. 250

Стр. 690- стр. 640- стр. 660

0,32

0,28

6. Ликвидности

Стр.240+стр.250+стр.230+стр.260

Стр. 690- стр. 640- стр. 660

0,38

0,50

7. Покрытия

Стр. 290

Стр.690-стр.640-стр.660

1,28

1,59

8. Реальной стоимости имущества производственного назначения

Стр.110+стр.120+стр.211+стр.214

Стр.300

0,92

0,89

Коэффициент автономии остался практически на одном уровне, при нормативном ограничении 0,5 он соответствует на начало периода 0,92; на конец периода 0,90; что означает неизмененное положение финансовой независимости предприятия. Величина коэффициента выше нормы свидетельствует о низком риске финансовых затруднений у анализируемого предприятия в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, означает стабильные гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало анализируемого периода (0,09) и на конец периода (0,11) соответствует нормальному ограничению (макс. 1,0). Данная тенденция свидетельствует о значительном превышении собственных средств над заемными, что характеризуется положительно.

Коэффициент маневренности имеет отрицательную величину (от - 0,88 до - 0,21), что говорит об отсутствии мобильности собственных средств предприятия и расширении свободы в маневрировании этими средствами, об отрицательном положении финансового состояния предприятия. Положительно можно отметить повышение коэффициента маневренности за анализируемый период (на 0,67 пунктов).

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования несколько увеличился (с - 10,74 до - 6,57), но имеет отрицательную величину и остается значительно ниже значения нормального ограничения (1,00), что говорит о сильнейшей недостаточности обеспечения запасов и затрат собственными источниками формирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности хоть и незначительно снизился (с 0,32 до 0,28), но остается в пределах нормального ограничения (0,20), что говорит о возможности погашения части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

Коэффициент ликвидности повысился (с 0,38 до 0,50) но остается пока ниже нормы (не менее 0,8), что свидетельствует о низких прогнозируемых платежных возможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рост коэффициента отмечен полоджительно.

Не удовлетворяет нормальным ограничениям (2,00) и коэффициент покрытия, который также повысился на конец периода (с 1,28 до 1,59), что связано с низкими платежными возможностями предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости материальных оборотных средств. Но рост коэффициента на 0,31пункт характеризуется положительно.

Коэффициент имущества производственного назначения практически не изменился (0,92 - на начало периода, 0,89 - на конец периода) и соответствует значениям нормативного ограничения (мин. 0,5).

Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем улучшении финансового положения предприятия за анализируемый период. Несмотря на то, что некоторые коэффициенты пока остаются ниже нормальных ограничений (обеспечение запасов и затрат собственными источниками; коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия) их рост за анализируемый период отмечен положительно.

Порядок и результаты расчета для анализа ликвидности баланса приведены в таблице 2.6. За анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств: платежный недостаток на начало периода составлял 865680 руб., на конец периода увеличился и составил 1217 703 руб. При этом на конец периода недостаток средств компенсируется избытком "Медленно реализуемых активов" по стоимостной величине. Но менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 2.7 - Анализ финансовых коэффициентов

Коэффициент

Порядок расчета

Значение

На начало периода

На конец периода

Средн. показатель

Кал

(ДС + КФВ) : Окс

0,06

0,21

0,13

Кпл

(ДС + КФВ + ДЗ) : Окс

0,14

0,41

0,27

Кп

(ДС + КФВ + ДЗ + ЗЗ) : Окс

1,04

1,41

1,22

Кн

Собствен. средства : итог баланса

0,92

0,89

0,90

Из приведенной таблицы видно, что хотя коэффициент абсолютной ликвидности и значительно поднялся (с 0,06 до 0,21), но он остается предельно низким. Это означает, что предприятие сможет в ближайшее время расплатиться только лишь с небольшой частью кредиторской задолженности.

Промежуточный коэффициент покрытия увеличился (с 0,14 - до 0,41), но еще не удовлетворяет нормальным ограничениям (0,7-1). Это подтверждает предыдущий вывод по коэффициенту абсолютной ликвидности о том, что предприятие не сможет в установленные сроки расплатиться с кредиторами.

Коэффициент покрытия показывает, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. По данному предприятию коэффициент покрытия за год увеличился с 1,04 до 1,41. В целом он соответствует нормативному показателю (1-2,5), но для строительных предприятий необходимо более высокое значение данного показателя.

Несмотря на то, что коэффициент финансовой независимости уменьшился с 0,92 до 0,89 (при норме 0,5-0,6), он остается довольно высоким. Это свидетельствует о финансовой независимости предприятия, что снижает риск финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Результаты расчетов для анализа дебиторской и кредиторской задолженностей приведены в таблицах 2.8 и 2.9. По состоянию на 1.01.2002 г. дебиторская задолженность ЗАО "...строй" составила 336845 рублей.

Анализ дебиторской задолженности показывает следующее изменение в структуре ее компонентов. Рост дебиторской задолженности за отчетный период 2001 года составил 76990 рублей или 29,63%. Рост дебиторской задолженности наблюдается в связи со значительным увеличением задолженности за товары, работы, услуги на 204322 руб. (204,08%). Наблюдается рост дебиторской задолженности по данному компоненту в 3раза в количественном отношении (100121 руб. в 2000 г.; 304443 руб. в 2001 г.) и в 2,5 раза в качественном отношении (38,53% от общей суммы дебиторской задолженности в 2000 г. и 90,38% - в 2001 г.).

Таким образом, за отчетный период структура дебиторской задолженности ухудшилась. Общая кредиторская задолженность предприятия на 1.01.2002 г. составила 1699548 рублей, и увеличилась за отчетный период на сумму 434013 рублей или на 34,29%.

Предприятие не имеет кредиторской задолженности по компонентам "Векселя к уплате" и "Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами".

Наибольший удельный вес к изменениям итога суммы задолженности имеет кредиторская задолженность "поставщикам и подрядчикам" (243,84% к итогу изменений по отношению к 2000 г.), которая на 01.01.2002 г. составила 1510946 рублей, и увеличилась, по сравнению с предшествующим периодом, на 1058309 рублей или 233,81%.

Основными кредиторами ЗАО "...строй" являются предприятия, поставляющие строительные и комплектующие материалы. У Общества возникла проблема оплаты заказанной продукции вследствие недостатка денежных средств в составе его оборотных активов.

"Задолженность перед бюджетом" составила на 1.01.2002 г. 85901 руб., что составляет 5,05% от общей суммы кредиторской задолженности предприятия. Задолженность перед бюджетом за отчетный период уменьшилась, по сравнению с 2000 г., на 229370 руб. или 72,75%. В то время как кредиторская задолженность "По социальному страхованию" за отчетный период была снижена на 12557 рублей или 26,08% и составляет на 1.01. 2002 г. 35598 рублей или 2,09% от общей суммы кредиторской задолженности.

Задолженность "По оплате труда" в 2001 году уменьшилась на 17749 руб. или 28,76% и составляет на конец года 43969 руб. Удельный вес долга предприятия по данному компоненту равен 2,59% от общей суммы задолженности. Также небольшой удельный вес наблюдается по компонентам "Авансы полученные" (1,12% от общей суммы кредиторской задолженности) и "Прочие кредиторы" (0,24%).

Как видно из проведенного анализа, наибольшие суммы кредиторской задолженности предприятие имеет перед поставщиками и подрядчиками (88,90% от общей суммы). Данная тенденция связана с тем, что у предприятия возникла проблема недостатка денежных средств в составе его оборотных активов. В связи с чем возникает необходимость привлечения кредитных ресурсов банков.

Всего за отчетный период 2001 года предприятием было получено 465000рублей кредитов, из них погашено 465000рублей. Сумма процентов, уплаченных за пользование кредитами, составила за отчетный период 74000рублей.

На конец года суммы кредитов погашены полностью. Таким образом, предприятие не имеет задолженности по кредитам перед банком.

Похожие статьи




Анализ финансового состояния предприятия - Совершенствование политики управления кредитным риском в коммерческом банке

Предыдущая | Следующая